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台股風險最高時點雖已過 GDP動能回升前 仍有回測壓力

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.10.09 00:00
美國標普500指數周三上漲至7周高點,歐股小幅走升,但國際股市正向的氣氛並未增添台股士氣。在連假前夕的觀望氣氛,使得台股8500得而復失,收在8445.96點,不過,周線連收二紅,上漲140.93點。德盛安聯投信表示,台股風險最高時點已過,但隨著GDP動能回升前,仍有回測壓力。

德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示,儘管基本面未有大幅改善的利多消息,但隨著時序進入第4季傳統消費旺季,加上先前景氣疲弱的利空消息,已先後反映在股價上,台股風險最高的時點已經過去。

許廷全表示,從籌碼面來看,近期外資籌碼偏多,指數已創下小波段的反彈新高,顯示多方動能仍在。但因出口數據偏弱,庫存調整狀況仍待觀察,導致量能無法持續放大,須留意指數呈現攻高後,狹幅區間震盪的走勢。指數未來要再向上突破,仍待資金觀望態度轉趨明朗。因此接下來若國際股市走穩,全球經濟放緩的疑慮減緩,有利外資信心恢復穩定回頭加碼台股,將是指數帶量上攻的關鍵。

從資金動向觀察,許廷全表示,具有利基故事、中長期獲利成長動能、展望正向的優質公司,仍是盤面的焦點。尤其是隨著GDP動能回升前,台股仍有回測壓力,因此現階段投資主軸仍以選股代替選市,聚焦9月營收題材、第4季與明年產業能見度與成長性佳的族群,從中挑選利基成長好股。

德盛台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,電子股可以通訊與雲端伺服器等相關族群擇優布局。光纖主要受惠中國的光纖普及率日漸提升,已從一線城市擴及到二線城市,隨著需求逐日增加,有利持續挹注獲利成長。雲端伺服器則在工業4.0的趨勢下,亦具有中長線的成長性,值得多加留意。

至於半導體,目前沒有進一步的壞消息,可觀察十一長假後與歐美復活節消費的情形,需求若回溫將有利庫存消化有所進展,則可逢低分批布局。

傳產的部分,蕭惠中表示,在全球環保節能政策與趨勢下,仍看好風電未來的發展;汽車零組件未受到紅色供應鏈的威脅,加上全球經濟復甦帶動汽車銷售,可望為中長線的獲利再添動能。紡織與製鞋雖然在「跨太平洋夥伴協定」(TPP)過關後,有一波獲利了結賣壓,但由於運動休閒風的趨勢中長期可望延續,可從中審慎挑選具有創新技術趨動中長線業績成長動能的公司,擇優逢低分批介入。

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