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顧德投顧 財取天下 盤後分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.10.01 00:00
◆盤勢分析

今天給大家5009榮剛的專稿:

5009榮剛是生產特殊合金鋼的鋼廠,更是大中華區唯一讓波音公司認證的特殊合金鋼廠,榮剛公司三大產品系列中,以能源、石化與航太為主的功能型不鏽鋼去年第4季營收占比約45%,第二大產品的工具鋼產品占整體營收約30%,毛利率約15%上下,第三大產品為貿易與3系列的不鏽鋼產品,營收占比約20%,這部分產品毛利率約10%,

而最近一年來榮剛的毛利率呈現上揚趨勢,主要原因是來自高階制程的ESR(Electro Slag Remelting;電渣重熔精煉爐)、VAR(Vacuum Arc Remelting;真空電弧精煉爐)及VIM(真空感應熔解爐)的製成品的銷售量增加,拉高毛利率。

另外榮剛於航太部分主要供應飛機起落架、致動器、發動機葉片及齒輪構件之特殊合金鋼材,由於航太產業需求仍旺盛,根據波音公司做出預估亞太地區航空運 輸量將呈現較高速之增長,預計未來20年內新機需求量將達到13,460架,約佔全球需求量近四成(全球新機需求35,280架),加上最近2634漢翔的走勢也非常強勢,所以榮剛也具有航太股的題材,

而觀看榮剛的財報可以發現:去年第四季因台幣大貶下,榮剛有大量的匯兌收益,今年第一季因台幣升值下,榮剛就有大量的匯兌損失,現在第三季的台幣貶值幅度更大下,榮剛一定會有大量的匯兌收益,第三季的獲利會比第二季大增,

而因為油價下跌,很多來自於油井的訂單大減,不過隨著高階產品比重繼續提升,以及之前股價的大跌,目前本益比不高,後續還會有落後補漲行情,同時5009榮剛的技術線型非常漂亮,是呈現一底比一底高的多頭格局,而且是創反彈新高價後就橫盤,再創反彈新高價後就再橫盤,股價完全沒有大幅壓回,屬於主力的橫盤吃貨手法,同時最近都是外資在賣超榮剛,也壓抑榮剛的股價,不過這也可能是主力買通某些外資經理人,玩籌碼轉帳的戲碼。

雖說榮剛的9月營收還是表現平平,不過明年的營收與獲利的爆發力強,第三季的獲利也會比第二季大增,所以可以在17.0元以下買進。

作者:顧德投顧 楊竹文 分析師

以上資料僅供參考,投資時應審慎評估

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