永豐期貨台指選擇權盤前－空方掌握局面 指數連兩日黑K作收

期貨走勢

台指期週四下跌51點收在8091點。價差方面，台指期逆價差縮至32.10點，電子期逆價差縮至1.78點，金融期逆價差縮至0.38點，摩台期轉為正價差至0.49點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超91.52億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1410口，淨多單升至10987口，其中外資多單加碼1707口，淨多單增至19559口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼291口，淨多單降至17278口，反應法人與大額交易人對台股短線反彈預期目前仍持續未變。

期貨行情走勢方面，在前日台股受歐美股市重挫影響下大跌，週四出現跌深反彈，一度站回8200關卡，但在十點過後指數出現沉重賣壓，權值股中南亞、聯發科、台達電與大立光跌幅均超過2%，櫃買指數則是受生技股的拖累跌幅來到了1.87%，空方連兩日掌控盤面，終場指數跌破月線作收。由技術面觀察在指數碰到季線後已出現了連五日的回檔，後續市場觀望週四央行將決定是否降息，市場預期降息將會壓縮銀行利差，金融股盤中跌幅也逐步擴大。短線空頭掌握局面指數朝月線靠攏但在成交量能未能有效放大下，短線在月線與季線之間來回震盪機會頗大操作上區間操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中在8600點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權大量區至8600點，而賣權大量區至7800點。全月份未平倉量put/call ratio由0.87升至0.97，顯示選擇權結構目前為中性格局。9月買權平均隱含波動率由14.55%升至15.88%，賣權平均隱含波動率由24.53%降至24.12%，買賣權同升，週四指數開高走低以黑K盤跌跌破月線，操作上建議於8300-8600點以買權空頭價差策略因應。