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台股週報》美FOMC暫緩升息 台股守住8400點

卡優新聞網/陳鑫 2015.09.21 00:00

美國聯準會(FED)宣布維持近零利率不變,但台股週五並未受到暫緩升息的激勵,主要是因證所稅改革進入朝野協商,市場資金態度仍偏向觀望,導致大盤走勢較為溫吞,上週指數最後收在8462.14點,週線續紅,上漲156.32點。

美國FOMC會後聲明公布後,暫時減緩市場對於美國升息疑慮的不確定性因素。回歸台股基本面來看,國內景氣對策信號已從2014年高點的29分,下滑至最低的14分,並連續亮出藍燈,今(2015)年第3季GDP有衰退的可能。因此即便指數短線出現跌深反彈,成交量能的回升幅度仍然有限,反映市場對於景氣的疑慮。

德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示,產業基本面下修的趨勢,必須等待需求復甦的好消息,企業盈餘修正趨勢結束前,短期市場的投資情緒不易好轉。預估2015年台股企業獲利單季盈餘年成長率的最低點在第3季,隨著庫存去化時間達3季之久,加上比較基期走低下,第4季盈餘成長率有機會翻正,與主計處對於GDP年比成長率的低點在第3季的預期一致,股市也可望在第3季內見底。

在景氣循環與股市評價,雙雙達到長期趨勢下緣,許廷全認為,選股不選市仍是現階段的主要投資策略。接下來應以品質優於評價與成長的原則,挑選股價跌深具長期競爭力佳、2016年有成長契機,並輔以獲利穩定,可創造高現金流能力的個股為重點。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中則分析,生技類股的籌碼整理近一年,在隨著基本面好轉,加上美國食品藥物管理局的審藥態度日趨正向,中國新藥審批制度也持續改革下,將有利新藥上市與發展,具有中長期獲利動能的公司,可望獲得資金關注。

在電子股的部分,蕭惠中指出,訂單可能回升的二個時點,可觀察年底的急單需求,若未明顯大幅增加,可能要到明(2016)年第1季底的拉貨需求攀升,庫存才有機會消化完畢。類股選擇上,半導體中以IC設計優於晶圓廠與封測;已修正的蘋果供應鏈,以鏡頭、機殼、軟板與組裝較為看好。

至於傳產方面,蕭惠中建議,汽車零組件因基期較低,加上中國車市下修已經反映,未來有機會受到買盤青睞。環保概念的風力發電、電動車,雖然近期面臨評價過高的問題,但中長線的產業趨勢不變,可待股價穩定後逢低承接。

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