華信投顧－反向波段發展

明天凌晨，美國聯準會就將宣布是否調高利率。到目前為止，七成以上的國際投資機構分析師認為，九月份聯準會應該不會升息，這是這兩天國際股市走勢強勁的最主要原因。不過我們認為，如果聯準會宣示九月不調高利率，接下來必定會明確表示第四季必定升息的企圖。因此，反而有可能形成利多出盡的情況。反之，如果聯準會宣示立即升息，接下來必定會表示，在之後的一段期間內，將維持利率的穩定，也就是在今年第四季，很可能不會再調高利率。因此，反而有可能形成利空出盡。不過必須注意的是，無論明天國際股市是漲是跌，極有可能都只是短期反應而已，很有可能在反應過後，就會展開反向波段發展。簡單的說，如果從明天開始展開向上噴出走勢，下週的下半週，很可能就會展開波段回檔走勢。反之，如果明天出現大幅回檔走勢，則下週的下半週，就很可能展開波段漲勢。

如果純就技術面看，由於短線技術指標已經過熱，明天應以弱勢震盪的可能性較高。但是由於明天大盤的走勢，是決定於消息面和國際股市的走勢，因此，我們對於明天大盤的走勢暫不預設立場，而準備採取隨勢操作。

李永年 分析師

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