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新興市場教父來台 墨比爾斯:台灣仍有競爭優勢!

NOWnews/ 2015.09.10 00:00
記者許家禎/台北報導

有「新興市場教父」之稱的馬克.墨比爾斯博士來台,今(10)日分享投資策略建議。對於台灣近來經濟力薄弱,比爾斯建議台灣應該降低稅負,再放寬對於企業投資的限制,並簽署貿易協議才能強化競爭力。台灣雖然面對大陸崛起,但他仍看好具有全球專業競爭優勢的公司、具有特殊利基的傳產企業,並建議兩岸合作,結合台灣技術並將大陸轉化為整個市場!

研究新興市場逾40年,管理資金約400億美元的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克.墨比爾斯(Mark Mobius)博士來台。會上針對中國大陸近來重貶人民幣表示,中國人行讓人民幣貶值,其實也是在放寬人民幣的波動區間,讓市場對貨幣價格有更多決定性能力,使得人民幣有朝一日能成為國際上的儲備貨幣,並且不預期人民幣會大幅貶值。

墨比爾斯表示,新興市場擁有較為強勁的經濟成長動能為其主要投資利基之一,近年來其財政體質與經濟實力也已不容置疑。此外,裏頭還有許多企業實力出現蛙跳式成長,像是拜硬體產品價格持續下滑之賜,帶動行動裝置滲透率大幅提升,以中國大陸與印度為例,大陸的行動裝置滲透率已從2005年的30%躍增至2014年已超過90%,而印度同期也由不到10%跳升至70%,但仍有成長空間。

至於新興市場是否進入修正期?墨比爾斯指出,以中國大陸A股來看,確實已進入空頭,他認為大陸官方干預股市是個錯誤的決策,這反而會讓市場產生混淆、製造更多的不確定性,大陸應該從事更多自由化與市場化的改革。因此陸股短線仍有修正壓力,國際市場變數如聯準會升息動向或美國經濟成長動能,也都將影響中國股市走勢。

但他也強調,目前陸股跌幅已重,評估再大幅下跌的空間也不大。建議投資人,尋找較具成長性但股價遭低估的股票,像是獲利能力較佳的網路股、股價已明顯下跌的科技股,以及具有品牌優勢的消費相關股,尤其是中印市場的消費股。

另外,市場都在關心聯準會什麼時候升息,又會對新興市場造成什麼影響?墨比爾斯表示,如果聯準會升息的速度過快,美元將更具吸引力,投資人可能拋售新興市場貨幣增加貶值壓力,不過這樣的預期也已很大程度隱含於目前的新興市場貨幣匯價當中。

另外,台灣經濟競爭力逐漸下滑,墨比爾斯建議台灣應該降低稅負,無論是一般稅率或者企業稅率,再者應放寬對於企業投資的限制,並應簽署貿易協議以強化對於美中日本以外國家的貿易關係。而面對中國大陸崛起,他也說對台灣確實是威脅,但仍看好台股產業的三類標的,首先為具有全球專業競爭優勢,如台積電、美利達與巨大,對全球市場的關鍵科技服務業,這也是台灣最具競爭力的部分,第二為具有特殊利基與品牌優勢的傳統產業,第三則為能夠使台灣與大陸合作,即結合台灣技術並將大陸轉化為產能與市場的產業。

至於能源類股投資機會是否已然浮現?墨比爾斯說由於原油需求仍然強勁,每年可能以1%~2%速度成長,因此認為油價可能有機會反彈,現在或許已經接近底部,因為許多石油公司都已經減少投資,削減主要的開發計劃,因此我們認為未來產出再大幅上漲的可能性不高,或甚至可能減少,有助於油價觸底回升。

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