華信投顧-多頭毫無抵抗意願

全年GDP的預估值下調至1.56%，是市場上公認，造成今天股市重挫的最主要原因，而今年以來一再調降GDP成長率的預估值，確實對市場信心造成了相當大的衝擊。今年的這種情況，和2012年相當類似。2012年為馬英九總統連任的第一年，當年卻創下了有史以來首見的，一年之內連續九次調降GDP成長率的紀錄。當年台灣股市確實也隨著GDP成長率的調降，而不斷回檔。不過，就再當年10月31日最後一次，將GDP成長率的預估值，自1.99%調降至1.05%後，股市卻自當年11月見底，並且就此展開一波長達兩年半的多頭行情。這也應驗了股市的名言：利空焠煉出的底部最紮實。不過，當年台灣股市之所以能夠展開波段漲勢，除了利空出盡外，還有台幣貶值刺激外銷景氣，以及國際股市大漲的激勵。因此，今年是否能夠歷史重演，仍須視政府是否能夠營造對股市更友善的環境，以及國際股市能否展開強勁反彈而定。

今天量能急縮收長黑，顯示多頭毫無抵抗的意願，因此理論上，明天台股繼續收長黑的可能性是比較高的。但是如果國際股市能夠展開強勁漲勢，明天台灣股市看跌不跌，也不是沒有可能。值得注意的是，如果明天大盤跳空開低收長黑，則下半週恐將形成低檔震盪、嘗試築底的走勢。如果明天能夠看跌不跌反而收中長紅，則預期在下週二前，都將可望維持強勢震盪走勢。

李永年分析師

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