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人民幣貶值 該知道的8件事

中央社/ 2015.08.12 00:00
(中央社上海12日綜合外電報導)中國大陸今天連續第2天調降人民幣兌美元中間價,本週已貶值3.5%,創20多年來最大貶幅。

法新社報導,此舉讓市場更加擔心這個全球第2大經濟體,分析師對大陸這麼做的理由和將帶來的結果意見分歧。

●大陸為何選現在出手?

中國人民銀行(央行)表示,昨天人民幣的「一次性修正」,是讓市場發揮更大影響力的重大計畫一環。

在此同時,大陸成長放慢,人民幣貶值讓出口價格相對便宜,可藉此提振經濟。

●人民幣國際地位為何?

大陸因經濟繁榮長達數十年,躍身成為全球第2大經濟體,但大陸雖是全球最大商品貿易國,在全球金融體系中的影響力卻相對有限。

因此大陸一直期盼提升地位,創建新的多邊金融機構亞洲基礎設施投資銀行,還積極爭取讓人民幣納入國際貨幣基金(IMF)特別提款權(SDR)的貨幣籃子。但大陸必須證明人民幣匯率自由化有所進展,才能取得成員資格。

●大陸外匯機制是如何運作?

一般而言,人民幣比大部分主要貨幣穩定的多。大陸人行每日設定人民幣兌美元匯率的中間價,再由中國外匯交易中心公布,允許人民幣在當日中間價上下2%的範圍內波動。

官方機構現在也會考量前一天收盤水準、外匯供需和主要貨幣匯率來設定中間價。

●這算是貶值嗎?

可以說是,也可以說不是。大陸沒有使用貶值這個詞來描述人民幣昨天的下跌,而是用「一次性修正」,且表示今天的貶幅也是對新體系的反應。但市場廣泛認為這就叫做貶值。

●有什麼影響?

目前還沒有定論。對大陸而言,此舉可以提振出口和經濟,但也會讓進口價格更貴,可能會推高通彭,並使大陸企業以美元計價的債務成本增加。

對世界其他國家而言,部分分析師認為,這個動作恐將引發貨幣大戰,其他新興市場國家為了競爭而爭相貶值。美國經濟復甦之際,市場和經濟若出現動盪,這個世界最大經濟體可能延後升息計畫。

●金融市場反應如何?

大陸昨天突然宣布採取行動,讓市場措手不及。人民幣出現20多年來最大的貶值幅度,雖然以全球標準來看算小,但卻使全球股市重挫,更推高美元匯率。

大宗商品和原油價格也下跌,因市場擔心大陸成長放慢,會造成對原物料需求減少。

●其他人對這個舉措感受如何?

美國先前批評人民幣價值遭低估,但也希望大陸加快金融改革,創造對美國企業來說更公平的競爭環境。目前抱持觀望的態度。

IMF讚賞這個動作讓市場力量發揮更大影響。

●人民幣未來走勢為何?

大部分分析師預期,人民幣會進一步走軟,但速度會較慢。SG Global Economics在研究報告中表示,預料人民幣「傾向於進一步貶值」,未來12個月貶值幅度可能達5%。(譯者:中央社陳昱婷)

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