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第3季投資 投信:考慮生技醫療基金

中央社/ 2015.07.26 00:00
(中央社記者韓婷婷台北26日電)在美國聯準會即將升息、希臘債務問題,及大陸A股大跌幾大變數下,第3季該如何投資佈局?新光投信投資暨行銷總監呂忠達指出,生技醫療基金或是一個可行的方向。

呂忠達表示,全球生技醫療產業商機龐大,「錢」景可期,生技醫療產業第3季預估盈餘年增率,上看29.08%,居全球十大產業之冠。此外,過去10年,MSCI全球生技醫療指數,在每年第3季的表現最為搶眼。

就趨勢商機而言,生技醫療產業的主要利基包括:人類平均餘命提高;人口持續高齡化;健保支出增加;新興國家文明病激增;各國醫療保健支出劇增;重症醫藥研發成本上揚;學名藥市場商機大開;醫材設備需求大幅成長;伴隨診斷病患數急增;新藥批准數量快速成長。

呂忠達分析,決定生技醫療族群的股價動能,通常有幾大因素;首先是美國食品與藥品管理局(FDA)的審藥政策,2014年FDA批准41項「創新型新藥」,其中有17項是治療罕見疾病,是過去10年來新藥批准數量最多的一年。FDA設立的綠色通道和重大突破專門通道,加速了新藥審批,也為製藥者帶來龐大的商機。

Global Data市場分析報告指出,美國醫藥市場以年均5.6%的速度增長,驅動快速成長因素來自於完善醫療保障體系,以及高效可信賴的FDA。

其次是,為了尋求創新與成長,產業併購熱潮持續發燒;未來2年,美國製藥業者面臨「專利斷崖」問題,也就是說專利藥陸續到期,廠商為了維持原有較高的利潤率,對外採行併購策略;目前大型製藥公司合併中小型醫療科技業者,以及醫療保健服務公司趨勢持續。全球生技醫療產業於2014年上半年,完成併購金額高達7000億美元,超越2013年全年併購金額。

投信指出,2015年上半年,重大生技醫療產業合併案,即有「聯合健康集團」以128億美元,收購Catamaran。

另外,美國醫療保險業掀併購潮,優化業務強化基本面;美國醫療保險業掀併購潮,五大業者彼此競相收購,包括「安森」(Anthem)6月宣佈以540億美元收購「信諾」,7月以370億美元,併購全美第二大聯邦醫療保險民營業者-「休曼納」(Humana),可望接收320萬保戶,規模直逼醫保龍頭「聯合健康集團」。

綜觀台灣生技類股,元大寶來精準中小基金經理人劉家宏表示,距離2014年7月的基亞事件至今,台灣生技族群已落後全球生技並整理近一年時間,OTC的生技股至今的月成交量仍僅有當時的1/3左右,相較先前的全面上漲,目前僅有部分具財報支撐的醫材保健股表現相對較佳,惟這些個股市值加總起來佔生技類股比重影響性有限,無法支撐整體族群反轉向上。

生技族群何時重返榮耀?劉家宏表示,應再回頭檢視先前導火線的新藥族群。雖然基亞事件後,台灣的泛新藥族群還是有不少利多訊息或進展發布,但在投資者心態轉為極度保守下,這些利多反應於股價的程度,明顯不如海外生技股表現。

但值得留意的是,今年下半年持續會有重量級新藥公司掛牌,加上明年起有多家公司營運可望開始進入收割期,年底至明年的族群營運展望將相對轉佳。

惟萬事俱備僅欠東風,投信指出,此東風即是資金點火帶起的信心恢復,惟風水輪流轉,投資者可同時留意重點新藥個股的進展與資金流入狀況,一旦成功點火,預期生技股將再度展現一波多頭攻勢,惟此次須重點選股,像先前遍地開花的行情恐不易再現。

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