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A股教我們的一堂課

中央商情網/ 2015.07.12 00:00
(中央社記者韓婷婷台北2015年7月12日電)過去一週,A股歷經了一場震撼教育,大陸網友是這樣形容的:「見過了千股跌停,也見過了千股停牌,還見過了千股漲停,來股市一趟也是圓滿了。」

新光投信投資暨行銷專案總監呂忠達說,這整個事態的發展,其關鍵就在於「流動性」。

「記得20幾年前,我在美國唸MBA時,我的投資學老師是當時聯準會官員,授課時不斷反覆強調資本市場流動性的重要性,我那時候根本聽不懂,但從2008年金融海嘯發生後這幾年市場的變化,特別是這幾天陸股的停牌效應,現在我是完全懂了」。

呂忠達分析,陸股近日之所以慘跌,主因為停牌的公司已將近一半,在無法變現的情況下,投資人擔憂產生流動性風險,大賣還有交易的個股,或透過「滬港通」去賣港股,甚至連台股也面臨變現壓力。

A股9日、10日連兩天大漲,流動性壓力已經緩解了,雖然還有國際間希臘債務問題的變數,但判斷這裡應該差不多是底部了,大陸官方救市成功了!

大陸這幾週的救巿,用盡一切手段,只有中共當局有此能耐,再次驗證「大陸?有牛市,?有熊市,只有政策市」、「炒股要聽黨的話」的真理。

呂忠達說,好幾位大陸朋友,近期在股市重挫過程中,不斷向他表示,「要對國家有信心,要相信政府!」確實,在資本市場中,「信心比黃金重要。」

不過,大陸官方這一波救巿的手段,有些做法非常激進,諸如6個月內,嚴禁所有上市公司的大股東、董監事賣股,最後連公安部門都出動,?力打擊放空者。

雖然官方?調這些措施是因為「證券市場出現非理性下跌,為維護資本市場穩定,切實維護投資者合法權益」。但是,外界因此產生的疑慮,卻可能會造成人民幣及陸股國際化時程的延遲。

他說,由於各市場有一定程度的連動性及資源排擠,此事對大陸方面是不利的,但對在陸股狂漲下,已有邊緣化壓力的台股,或許是一個好消息。

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