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陸股大震盪 投顧:不必看壞中國基金

中央商情網/ 2015.07.11 00:00
(中央社記者潘智義台北2015年7月11日電)上海股市近期狂跌,造成投資人恐慌,引發基金贖回潮,經理人被迫賣股,股價愈賣愈低。富蘭克林投顧資深協理盧明芬表示,陸股不致有系統性風險,不必看壞中國基金。

中國大陸股市的散戶炒股鎖定中小型股,透過高槓桿的融資炒作股價,在上半年帶動一波凌厲漲勢;近期場外配資管道遭到限縮,散戶被迫賣股變現,股價愈賣愈低,陸股更連番重挫。

上半年陸股上証指數從3000點漲到5000點,大漲逾50%,但近來頻頻重挫,近日狂跌後才出現止跌跡象。

盧明芬指出,陸股經過最近這一波大跌,不易再出現類上半年大漲的情形,但政策遏止場外高槓桿的融資炒作後,過度飆漲的股票回跌。陸股降溫,將回歸基本面,長期而言反而有利。

她說,中國大陸政策禁止陸股場外配資,限縮融資業務,造成市場利率上升,散戶借不到錢,被迫賣股變現,雖然造成短期股價大跌,但卻可趁勢讓股價回歸基本面,促使上海股市往健全的方向發展。

陸股近來這一波跌勢,讓中國基金出現贖回潮,現在持有中國基金的投資人到底該不該贖回變現?

盧明芬分析,以陸股上証指數年初3000點左右進場,或是去年股價更低時進場的投資人而言,如果5000點以上高點未贖回,拖到最近跌破3500點,可能只是少賺,但若是在近5000點進場的投資人,只好面對虧損。

要不要贖回,每個人的狀況並不相同,但她評估,陸股3500點以下,可以考慮分批承接。

雖然有部分市場投資人視陸股近來大跌,是再繼續狂跌的警訊,甚至狀況比希臘債務危機更嚴重,還說危機可能比美國的金融海嘯要慘。

不過,她認為,中國大陸經濟不理想,在2年前的打房之後,透過政策做多,讓老百姓投資股市累積財富,進一步帶動消費;中國大陸人口眾多,消費力相當可觀,正可改變以往以出口為主的經濟導向,轉向內需帶動經濟。

就如同美國同樣因人口眾多,擁有龐大的內需市場,足以帶動經濟成長。

她說,中國大陸近來經濟成長率下滑,前些年的雙位數成長難見,但仍力求保7%。中國政府限制陸股場外配資,阻止散戶過度的高槓桿融資動作,短線來看,確實造成股價重挫。

不過長線來看,中國大陸的政策並不會打壓股市,短線的調整,反而有利陸股長期健全發展。

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