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瑞銀:陸股暴跌不會引發金融危機

中央商情網/ 2015.07.09 00:00
(中央社記者羅秀文台北2015年7月9日電)大陸股市近日暴跌,引發金融危機的疑慮,瑞銀中國首席經濟學家汪濤認為,陸股動盪對大陸經濟影響有限,不至於引發系統性金融危機,維持今年GDP年增6.8%的預估。

大陸股市近日重挫,美系外資券商認為,股災恐蔓延到人民幣、債市及房市,引發中國版金融危機的風險升高。

汪濤表示,6月以來大陸股市暴跌,主要是3個原因觸發,包括先前大漲導致泡沫化、監管單位出手平抑市場、去槓桿加速股市下跌。

大陸股市暴跌,市場擔心影響大陸經濟發展,但汪濤認為,股市動盪對實質經濟影響有限。

汪濤指出,過去3個季度股票占大陸居民金融財富比重明顯上升了6個百分點,但比重僅20%,遠低於存款占比54%,如果加計住房存量,股票占比將降至12%至13%。

汪濤指出,過去一段時間陸股大幅上漲後,消費增速並沒有明顯加快,相對的,股市大跌對民眾消費的拖累也有限,2者之間的關聯性缺乏實證支持。

此外,汪濤表示,股市下跌可能直接拖累金融業對GDP增速的拉動,但程度有限。去年中國大陸7.4%的GDP成長中,金融業拉動了0.7個百分點,今年第1季7%的GDP成長中,金融業拉動了1.3個百分點。如果隨著股市成交量萎縮,證券業遭受損失,估算金融業對下半年GDP的拉動,可能較上半年減少約0.5個百分點。

不過,汪濤指出,股市動盪雖對短期經濟成長帶來下行風險,但決策單位可以透過擴大財政支持基礎建設投資的力道等方式,抵銷金融業的下滑,不至於引發系統性金融危機,維持中國大陸今年GDP成長6.8%的預估。

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