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摩根:下半年首重波動管理 股優於債 看好歐、日和陸股

鉅亨網/鉅亨網記者王莞甯 台北 2015.07.07 00:00
希臘債務問題一波三折,陸股又暴漲暴跌,再加上美國升息倒數計時,金融市場波動加劇,摩根亞洲首席市場策略師許長泰今(7)日指出,全球景氣維持擴張,股優於債的投資趨勢不變,但市場不確定性仍高,因此,進入第3季後,投資布局首重波動管理,建議投資人「持有多重資產」以增強穩定度,再配置成長動能加速的歐日或是政策護航的中國。

許長泰認為,希臘債務協商進展和陸股震盪走勢,短線牽引投資氣氛,但更需留意美國升息所帶來的市場震盪,由於聯準會很有可能在9月啟動升息,雖然市場已有高度共識,但伴隨而來的波動勢必不小。

以過去經驗來看,美國首度升息後3個月,全球股市無一倖免陷入震盪,但長線有利於風險性資產表現,他建議投資人應儘早做好因應升息的投資調整。

許長泰強調,第3季投資應首重降低波動度,其次才是追求資本增值,最好的因應方式就是布局多重資產,以分散投資風險。

歐洲基本面改善帶來長多行情 可逢低分批布局

另外,針對希臘債務危機,許長泰回應,希臘債務短期難以解決,所幸歐洲央行已備有完善的危機處理機制,搭配QE購債形成堅實防護,漫延成系統性風險的機率極低,投資人應著眼於歐洲經濟基本面改善所帶來的長多行情,趁機逢低分批布局。

除了歐洲,許長泰也看好力行QE的日本,日股資金活水源源不絕,加上日元趨貶拉抬企業獲利回升,以及企業增加庫藏股回購、股利發放,支持日股續揚動能。

中國基本面稍有起色 牛市還有很長一段路可走

至於近期暴漲暴跌的陸股,許長泰說,短線籌碼面整理引發陸股震盪大增,不過,一直乏善可陳的基本面已稍有起色,房市交易回穩、基礎建設投資增溫,預期本季將會見到更明顯的周期性復甦,同時,中國官方加速資本自由化,料將提升資金進駐陸股的意願,長線多頭行情依然值得期待。

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