華信投顧－賴債風波干擾全球股市

目前干擾全球股市走勢的，除了中國大陸股市的弱勢表現外，還是在於希臘的賴債風波。希臘將於7/5日舉辦公投，表決是否接受債權人的紓困條件。如果表決結果是Yes，也就是接受債權人條件，則總理齊普拉斯將下台，而新任總理勢必得接受公投結果，繼續和歐盟等債權人協商。我們認為，屆時債權人們將放寬償還條件，希臘危機也將順利解除。但是如果希臘拒絕接受紓困條件，齊普拉斯將?民意自重，以較強硬的態度和歐盟談判。歐盟可能的應對態度有二：一是以較寬鬆的條件給予希臘金援，或是就是關上協商之門，讓希臘自生自滅。如果是前者，希臘危機可望立刻解除。但若是後者，希臘政府只有宣布破產，老百姓也必然起而推翻齊普拉斯，等到齊普拉斯下台後，新總理還是得接受債權人的條件。但如此一來，希臘危機解除了時程將延後，對股市最不利。

雖然今天留下長達93點的下影線，但是三大法人全面站在賣方，中國股市午盤過後再度出現崩跌走勢，加上今天美股休市，在大環境不利的情況下，除非下週一中國股市強力反彈，否則台股繼續收黑的可能性是比較高的。不過，只要下周二收盤前，台指期沒有跌破9078點，大盤都還有展開波段反彈的空間。但若盤中跌破，就須提防大盤隨著國際股市回檔的可能。

李永年 分析師

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