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投顧:新興股債多重配置 更勝單獨壓寶新興股市

NOWnews/ 2015.07.01 00:00
記者許家禎/台北報導

新興市場革新由亞洲帶頭如火如荼進行,吸引市場關注,加上新興市場股價投資價值便宜、新興債市殖利率也具吸引力,提供下半年良好佈局機會。不過,投顧業者表示,新興市場股市報酬率雖高,但也具備高波動度特性,如果透過新興股、債、匯多元佈局,中長期表現將更具優勢!

天達新興市場多重收益基金經理人冼智聰(John Stopford)指出,根據歷史經驗顯示,自1993年12月至2015年5月止,MSCI新興市場股市指數年化報酬率達13.5%,用來衡量波動風險的年化標準差也高達22.4%,風險報酬比率為0.6;反觀,但若採取股、債各半的新興市場多重收益資產指數,年化報酬率略低為11.5%,波動度也降為15.2%,風險報酬比率反而提高為0.8。

冼智聰表示,以上經驗來看,掌握新興市場未來革新與景氣復甦題材,運用新興股、債各半的配置,長期風險報酬比率可望更勝單單壓寶新興股市。他表示,受到低油價與寬鬆政策環境影響,全球經濟成長將持續改善,也將漸漸漫延到新興市場,尤其新興國家中,改革題材也成為關鍵,像是印度、中國大陸、印尼與墨西哥等。

至於眾所矚目希臘倒債問題,冼智聰表示其實不用太擔心,因為希臘占整體歐元區GDP約僅2%。同時有人擔心歐元區其他國家會不會也跟進希臘,造成貨幣同盟失敗的局面,但冼智聰說其他歐洲國家在財政措施上下了很多功夫,問題不像希臘那麼嚴重,因此投資人無須過度恐慌。

不過,冼智聰也提醒,與其在意希臘倒債可能造成的影響,倒不如先關心美國聯準會升息的時間點。他說雖然大家都預期聯準會將於今年9月升息,但他觀察市場上並沒有充分反映,他擔心屆時如果真的升息,市場可能會出現較大的震盪,提醒投資人注意。同時亞股指標中國大陸的經濟發展前景混沌不明,未來會對亞洲市場造成什麼影響值得關注!

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