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美股基本面、中國政策面、台股題材面 雞尾酒投資混搭夯

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.06.30 00:00
全球股市達高檔後震盪,但就龍頭美國來看,企業財務體質達近25年來最強,基本面支撐下,有助於美股未來表現。在美股走穩下,新興市場投資機會浮現,而就過去經驗來看,新興亞股往往是下半年表現最佳的興新股市,其中中國受惠政策推動,陸股走改革牛行情;台股則電子新品拉動供應鏈,在電子業大者恆大、新技術導入下,台股下半年不看淡。群益投信認為,透過混搭的雞尾酒投資法,股市投資同時佈局美、中、台股,將是更符合下半年趨勢的投資方向。

資金助攻 全球股市有「基」可乘

群益美國新創亮點基金經裡人蔡詠裕表示,過去一段時間美國經濟數據轉佳,消費者信心提升、失業狀況改善、經濟成長動能有望延續。又目前國際油價仍維持相對低水位,有助於各國經濟成長,預估今年第四季美國及全球經濟將明顯受到低油價帶動,又有消費旺季刺激,下半年股市看俏。

從全球角度來看,蔡詠裕表示,資金寬鬆環境確立下,有利於全球經濟持續回升,也對美股多頭行情有助益。在美股基本面上,美國經歷多次景氣多空循環後,企業財務體質持續改善,美股目前財務體質可說是25年來的最佳狀況,加上企業獲利逐年成長,根據統計,至2020年前美國企業獲利將持續攀升,2014-2020年間的企業獲利可達6%的年負荷成長率,將成為S&P500指數持續走高的最大支撐。

蔡詠裕針對美國升息議題表示,美國目前認為,若經濟發展符合預期,今年仍會啟動升息,但升息的時點及升息期間長短不是關鍵,而是升息背後意味經濟成長持續,企業獲利強勁,也凸顯其更佳的基本面,從數據來看,自1983年來美國7次升息下,升息前3個月美股平均上漲6.2%,而升息後一年平均更有13.6%的漲幅,美股多頭格局不易結束。在美股看俏下,高獲利成長更有利成長型股走勢,包括健康護理、科技及非必須消費類股都將是佈局美股的重心。

中國政策推升 股市慢牛走更久

群益中國新機會基金經理人林我彥表示,中國這波多頭起自於政策改革,而中國在政策藍圖確立下,資本市場將再現改革紅利。從央行動作來看,連續啟動的降準降息確立官方式放資金動作不變,由於中國經濟成長下行,今年1-5月核心CPI年增率僅1.5%,通縮疑慮仍在,因此在陸股接連下挫後,6月底央行罕見的同步降準降息,希望再擴大市場資金及流動性。

林我彥認為,今年6月份是陸股震盪最大的月份,不過根據統計,近10年適逢6月進場佈局中國,儘管期間經歷金融海嘯衝擊,但上證指數6個月、1年、2年平均仍14.6-29%的表現,加上今年下半年隨著房貸政策放寬,又有十一長假的購物需求,金九銀十的消費旺季行情可期。儘管短期來看,經濟趨緩下加上股市漲多後陸股震盪加大,中長期而言,陸股不論是新的週期、新機遇都在正確的方向上,個股仍有表現空間。尤其官方原本就希望將陸股從瘋牛扭轉為慢牛,放慢的多頭走勢可望走得更長久。

股市旺季加新產品助攻 台股下半年可期

群益創新科技基金經理人沈萬鈞表示,經過近兩個月的震盪後,加上外資大舉賣超,台股幾乎回吐上半年漲幅,不過自端午連假後外資對台股轉賣為買超,不僅中止了先前的連15賣,更出現單日買超百億的加碼力道,根據統計,從2000年以來,當台股經歷外資較長時間的賣超後,盤勢往往得以逐漸趨穩,走勢也可正面看待。

沈萬鈞認為,下半年除了電子旺季推升台股走強外,今年蘋果下半年的新產品更是帶動供應鏈業績的焦點,台灣科技廠商一直是蘋果主要的供應鏈,因此蘋果商品發表對於台股後市有一定的影響,近期蘋果新機可望在八月提前推出的消息不斷,從歷史經驗來看,在新機發表前相關供應鏈啟動拉貨潮,一直到新機發表後,對於台股股價多有正面助益。就投資面來看,除了蘋果相關,包括TV相關、車用電子、指紋辨識、穿戴裝置的健康檢測系統,都是台股投資不可忽視的主要趨勢。

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