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投信:習近平的中國夢 陸股牛市引擎

中央商情網/ 2015.06.14 00:00
(中央社記者韓婷婷台北2015年6月14日電)日前大陸官方公布第一季經濟成長率7%,是2008年金融海嘯以來新低,預估第2季持續走低,大陸股市卻創7年新高,許多人不解,到底股市上漲的引擎在哪裡新光投信投資暨行銷專案總監呂忠達分析表示,以國企股為主的「改革牛」,現在才剛上路。一旦中國國家主席習近平的「中國夢」成真,投資人的「新發財夢」也就能實現。中國及大中華股票基金是贏得此生「最大一桶金」的最佳途徑。

中國大陸國務院總理李克強說,「全面深化改革」是現階段的治國路線,也是習近平所提「中國夢」的基石。呂忠達指出,大陸領導人要藉「改革」讓大陸經濟振衰起敝,這樣的改革夢是當前支撐大陸經濟前行最大力量及心理因素,顯然改革是中國股市最大紅利,但改革要從哪裡著力呢?事實上,經濟改革有國企改革、國關結盟、國有輸出「三步曲」。

習近平指出「中國夢」有五點,包括建立小康社會、提升綜合國力、建立「新型大國關係」、深化經濟改革,以及維繫中共統治;其中,深化經濟改革影響股市最大。習近平想改革中央及地方的官僚體系,以及利益糾葛不清的國有企業,認為光是反貪腐是不夠的,澈底的體制改革才足以清除「攔路虎」,這也是大陸經濟的唯一出路。

呂忠達認為,對照大陸股市近期出現令人驚嘆的飆升行情,市場將焦點放在人民銀行連番降息降準、寬鬆市場資金的政策。實際上,拉升股市只是中共當局調整經濟結構的手段之一,中南海政策的核心在國有企業改革、國際關係結盟(具體表現在「一帶一路」大戰略上),及國有企業技術輸出(即「中國製造2025」規劃)。

呂忠達預期,在可預見的未來,大陸將在石油、金融、高鐵、電力等產業上,藉龐大的股市總市值,推動國內與全球企業購併,與進行技術輸出,打造中國大陸成為下一個製造強國。

他指出,如果大陸陸續完成央企合併和跨國併購的政策任務,未來的中國將會擁有全世界最大的石油集團、最大的電力集團、最大的鐵路集團、最大的工程建築集團,乃至於銀行、證券、保險等金融事業,都將躍居全世界所有企業集團的冠軍,加上「一帶一路」的劃世紀宏圖,勢必澈底改變全球政經樣貌。

他表示,這些改革針對的都是大陸一些長期性的、結構性的問題,跟一般常見用來作短期調控的貨幣及財政政策,並無太大直接關聯。

呂忠達認為,在大陸基礎建設泛濫,與產能過剩的情況下,北京政府運用財政政策刺激經濟的空間實屬有限。李克強說,在大陸政策工具箱裡,最大的工具就是「改革」;近來大陸內部最火紅的經濟名詞,就是由習近平定調的「新常態」,其核心思維就是堅持深化改革路線,以經濟改革願景,來激勵新的經濟成長動能。

呂忠達指出,只要國企改革、國關結盟、國有輸出「三步曲」到位,中國「紅色供應鏈」將重繪全球產業地圖;企業的獲利成長遠景給了股價想像空間。

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