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5月營收攸關Q2財測 宏達電跌深反彈但破底危機未除

鉅亨網/鉅亨網記者楊伶雯 台北 2015.06.04 00:00
宏達電(2498-TW)3月以來祭出機海戰術,從旗艦機M9、M9+、E9+相繼上市,全力衝刺第2季的業績,但4月營收135.42億元,月減32.36%,法人聚焦5月營收表現,將攸關第2季財測的達成率,股價在昨日寫下上市來新低後,今(4)日出現跌深反彈,首先要力拚收復每股淨值96.24元,法人則是擔心破底危機仍未解除,觀察重點包括5月營收表現、是否啟動庫藏股買進等,都將對後續股價表現造成影響。

宏達電M9趕在3月底台灣上市後陸續在全球各市場上市開賣,但面對蘋果iPhone 6/6 Plus仍在市場持續熱銷,三星推出旗艦機S 6及S 6Edge,新機銷售反應在4月營收上明顯不如預期,4月營收135.42億元,較3月200.23億元減少32.36%,較去年同期220.78億元衰退38.66%;累計前4月營收550.66億元,較去年同期551.99億元減少0.24%。

宏達電第1季營業收入415億元,毛利率與營業利益率分別為19.7%及0.05%,稅後淨利為3.6億元,每股稅後盈餘為0.43元,第2季財測保守,預估第2季營收460-510億元間,季增10.8-22.8%;營業毛利105.8-119.85億元,毛利率23-23.5%,較第1季19.7%增加,營業利益0.8-4.85億元,稅前盈餘0.8-4.85億元,綜合損益為虧損8.2億元到獲利6.35億元,每股稅後盈餘0.06-0.34元,較第1季每股稅後盈餘0.43元減少86.04-20.93%。

根據財測目標,累計前2季財測營收875.24-925.24億元,營業毛利187.42-201.47億元,營業費用186.92-196.42億元,營業利益1-5.05億元,稅前盈餘5.94-9.99億元,每股稅後盈餘0.49-0.77元。

宏達電今年調整營收策略,第2季財測營收相較往年的高點保守,但預期在適當時間推出適各各不同地區的機款策略下,希望朝今年逐季成長的目標邁進;不過,法人擔心第2季財測達成率,由於4月營收僅135.42億元,5、6月營收平均需要達到162.3億元,才能達成財測營收低標。

法人認為,在蘋果iPhone 6/6 Plus生命周期較以往還長,擠壓Android陣營高階新機的銷售,宏達電雖布局高中低階市場,但以中低階機款衝量,營收的主力仍是在高階機款,M9、M9+、E9+的表現恐怕不如公司預期,可能將衝擊5、6月營收表現。

在宏達電法說會後,出現一波外資調降目標價風潮,大都在100-140元間,但有2家外資目標價跌破百元僅96元及97元,宏達電股東會後,股價破底殺至上市來新低的92.6元,昨日收92.8元,跌破每股淨值96.24元。

台股今日盤中重挫,宏達電則出現跌深反彈,早盤以92.8元平盤開出,一度下殺至92.5元新低,但隨後出現反彈,在買單進場下翻紅拉升至95.7元,盤中漲幅2.05%。

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