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羅尤美:全球不動產投資擁「利基」 高股利+基本面支撐多頭

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.05.29 00:00
富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,全球景氣溫和復甦,加上主要國家政策作多環境下,全球不動產產業坐擁投資「利基」,「利」指的是高股利優勢,不僅能提供穩定收益來源且具備防禦通膨能力,「基」則為基本面強勁,多數區域不動產企業獲利成長潛力仍佳,可望支撐全球不動產延續中長線多頭走勢。

不動產證券提供穩定收益 納入投資組合有助提高報酬

羅尤美表示,由於多數國家法規明文規定REITs(不動產投資信託)必須以股利形式將一定比例以上的可分配收益發放給股東,因此就長期而言,不動產產業擁有較長天期政府債券更具吸引力之收益率,而目前不動產證券之股利發放率仍處於歷史低點,未來收益成長潛力仍值得期待。另外,不動產與傳統股票及債券投資組合的相關係數偏低,於投資組合中納入不動產標的亦有助於分散風險。

羅尤美表示,目前全球REITs股利率達5.29%(彭博資訊,截至5/22),相較美歐公債利率水準仍具利差優勢,可望持續吸引資金青睞,不動產顧問公司JLL預估今年全球不動產交易量將成長5%至7,400~7,600億美元、達2007年歷史新高水準,全球不動產產業長期投資前景仍佳,建議投資人透過定期定額及分批佈局策略,分享全球不動產產業長線多頭行情。

美國商用不動產新增供給仍低 全球化佈局更具利基

不過,目前不動產市場投資人最為聚焦還是聯準會貨幣政策動向,羅尤美指出,美國十年期公債殖利率走勢影響美國不動產表現震盪,然而,統計1993至2013年美國十年期公債殖利率波段上揚超過1%期間,美國REITs指數平均上漲2.1%*,顯示利率上揚所反映的是經濟健康成長,美國REITs仍能提供正報酬的表現,加上美國商用不動產新增建案仍在近三十年低點,未來一段時間仍將處於供不應求狀態,對美國不動產中長期投資前景樂觀以待。

羅尤美表示,美國以外區域不動產市場表現受到美國利率上揚的影響則較小,過去20年美國十年期公債殖利率上揚超過1%期間,全球不動產指數平均漲幅達8.1%*,加上各區域市場之間的相關性低,若能透過全球佈局策略,將能達到分散投資組合風險的好處。

*資料來源:富蘭克林實質資產顧問公司、晨星,全球不動產證券根據富時歐洲/北美不動產協會已開發國家指數。

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