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抓住中國新經濟契機 平衡基金股債通吃 富貴不用險中求

NOWnews/ 2015.05.25 00:00
記者顏真真/台北報導

中國大陸股市今(2015)年來上漲近4成,其中又以「新經濟」概念的互聯網金融類股狂飆226%最猛,若想參與陸股新契機,還得具備相當大的抗壓力!對於想要穩定布局陸股長多行情,又不想承受太高風險的穩健型投資人,復華投信建議可以透過以債為主、股票為輔的配置,抓住大陸經濟轉型的投資契機。

新經濟概念躍居新藍籌,並引領陸股漲勢凌厲,但相對有許多投資人擔憂陸股反轉。對此,復華中國新經濟平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人顏毓靜指出,陸股是否轉空有兩大重要觀察指標,首先是看政策是否轉向,觀察前幾次大陸A股走空頭時,都是大陸祭出嚴厲調控法規,如:印花稅調整、禁止公務基金發行新基金及擴大基金規模。

另外,還要觀察大陸貨幣政策走向,目前大陸仍在降息及降準的環境中,若之後消費者物價指數(CPI)上升幅度太快,或開始有貨幣政策調控壓力,對股市才有不利影響,但短期是看不到這狀況,目前大陸CPI年增率在1.2%左右,看來反倒有通貨緊縮的壓力。

顏毓靜進一步指出,根據彭博資訊統計至4月29日止,上證指數目前本益比18倍,稍高於歷史平均的15.5倍,但距前兩次高峰本益比42、26倍還有一段不小的距離。因此,預期陸股在第二季及第三季陸股將呈現較大的箱型盤整,還不致有暴跌的情況,但波動可能會加劇,直到第三季經濟數據好轉,或企業營利恢復正常發展,將再推升陸股往上走,長期應有3至5年多頭可期,只是上升幅度會趨緩。

不過,近來陸股大漲大跌走勢,已讓投資人有些擔心此時是否仍適合進場,顏毓靜表示,對於積極型投資人來說,若持續看好陸股表現,且風險承受度高,建議可以定時定額或分批方式布局。

至於想抓住陸股上漲機會,卻又擔心風險過高的穩健型投資人,則可透過平衡型基金,以人民幣債券為核心,再搭配大陸A股的衛星配置,在基金經理人及基金公司團隊的專業判斷下,適時動態調整大陸股債市的最佳比重,讓參與大陸市場的投資人不用過於提心吊膽。

為提供投資人布局大陸經濟轉型投資契機,復華投信自5月18日起募集中國新經濟傘型基金,包括復華中國新經濟A股基金及復華中國新經濟平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),同時有新台幣、人民幣計價幣別與月配/累積型機制,提供不同屬性投資人參與陸股股債市多元收益的機會。

值得留意的是,復華中國新經濟平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)大致上有6成資金配置在大陸債市,並視股債市狀況調整,當股市多頭時,採取股債平衡配置,股市空頭時,降低持股並提高投資等級債券比重,適合穩健型投資人。

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