今天臺灣股市之所以重挫，市場上公認的因素包括：MSCI連續第七季調降台股權值比重，除了對市場信心造成強烈衝擊外，更導致外資翻多為空。其次就是房地合一稅制草案出爐；房地合一稅制出爐後，房地產大佬立刻發出警語表示，台灣房地產將受到七年的凌遲。而一旦房地產市場進入寒冬，銀行業恐怕將面臨呆帳吃不完的困境。市場認為，這也是今天外資大砍金融股的原因之一。而金融股的重挫，正是導致加權指數重挫的禍首。
不過，我們認為，以上的理由，應該都不是造成今天臺灣股市重挫的真正原因，因為如果MSCI調降台股權重視原因，那麼，MSCI昨天凌晨就已公布調整權重，台灣股市應該在昨天就重挫，而不用等到今天了。至於今天外資大賣金融股，本就在我們預期之中，基本面的利空，當然是造成外資賣金融股的題材性因素，但是真正的原因，應該在於散戶投資人對金融股的認同度太高。就以今天率先重挫的富邦金而言，在這一波大盤回檔的過程中，五月份到昨天為止，富邦金的融資餘額僅僅減少336張，但是外資卻調節了2.4萬張。我們說過，今年外資始終採取反市場心理操作模式，這就是散戶高認同度的金融股，今天慘遭外資砍殺重挫的真正原因。
純就技術面而言，明天大盤不但必須收紅，而且必須收復位於9653點的13週線，大盤方有止跌反彈的機會，萬一明天無法收盤在13週線之上，就須提防下週大盤繼續重挫收黑的可能。
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李永年 分析師
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