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歐股企業獲利改善、投資價值佳 投顧:後市持續看俏!

NOWnews/ 2015.05.14 00:00
記者許家禎/台北報導

歐股投資熱度隨著資金湧入而持續升溫,使得道瓊歐洲600指數今年以來至5月12日止漲幅高達15.6%。投顧業者表示,歐洲企業獲利成長力道未來將迎頭趕上美國企業,預估2016年不含能源及原物料的企業每股獲利調整可望達到13%以上,歐股後市表現仍可望抱以樂觀的態度。

天達歐洲股票基金經理人夏怡生(Ken Hsia)指出,歐美企業獲利狀況在過去的走向幾乎同步,然而近幾年當美國企業逐漸恢復成長力道,已超越前波高點約25%左右,歐洲企業因受困於歐債危機影響,落後前波高點約15%,使得目前歐洲企業獲利仍相對落後美國企業達40%以上。

夏怡生強調,歐美兩者差距未來隨著歐洲企業革新有成、及低油價與弱勢歐元開始發酵,加上歐洲央行啟動量化寬鬆提振景氣,歐洲企業獲利將持續獲得改善,並可望迎頭趕上美國企業的成長力道。

尤其從近5年市場對歐洲企業每股盈餘預估的變化,可以明顯看出歐洲企業改善的情況,夏怡生指出,2011年到2013年不含能源及原物料的歐洲企業每股獲利都仍維持在低水位,2014年達到5%到7%,2015年則加速成長達10%到13%,預估2016年更可望達到13%以上。歐洲企業獲利改善情況近年約以倍數成長,投資潛力可期!

再就歐股投資價值面來看,夏怡生指出,根據彭博統計,MSCI歐洲指數未來12個月預估本益比,目前約在17倍左右,就長期歷史走勢來看僅是處於中間水準,一旦企業獲利成長達到50%以上,原來17倍的本益比,可能就只剩11倍左右,潛在的股價動能將會更為強勁。換言之,未來佈局歐股創造超額報酬來源的關鍵,除了本益比提升之外,更重要的是透過精挑細選找出具潛力的歐洲標的。

夏怡生說,過去歐洲經濟低迷,不少企業受到衝擊而紛紛退出市場,但相對的,在艱困環境下可以逆勢突圍的企業,反而提供良好的潛在投資機會,且隨著歐洲經濟逐漸改善,以耕耘歐洲為主、且具競爭力的企業也愈來愈多,未來股價潛力將可期。整體來說,目前看好的產業類股包括非必需消費品、工業及資訊科技。

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