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投顧:油價止穩 能源業併購風起

中央商情網/ 2015.05.04 00:00
(中央社記者潘智義台北2015年5月4日電)國泰投顧認為,由於原油供需失衡情況已逐步改善,油價止穩後,企業願意提供較高的溢價來達成併購交易;小型能源類股在股價反彈時,通常表現較大型股活躍。

國泰投顧指出,4月初荷蘭皇家殼牌集團宣布斥資470億英鎊,收購英國天然氣集團(BG),收購溢價高達50%,為年初至今最大收購案。

近期油價下跌引發能源產業整併,國泰投顧評估,能源企業市值下滑,使併購成本下降,隨著原油供需失衡狀況逐步改善,併購活動轉趨熱絡。預期中小型能源產業將是這波產業併購風潮下的焦點。

國泰投顧表示,去年6月起國際原油價格大幅下跌,重創能源產業股價,其中小型能源股跌幅更重,平均跌掉約一半股價,近期股價雖有反彈,仍只有去年6月高點的60%左右。

因此,對有意進行併購的公司而言,也有更大空間提高溢價幅度以吸引被併購標的,提高成交機會。

國泰投顧強調,過去油價暴跌期間,能源公司面對重大決策,多按兵不動,並持續縮減資本支出,降低生產成本。但在油價止跌回穩後,心態已有所改變,能源公司開始利用併購方式,迅速擴大本身實力,以鞏固業界的地位。

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