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投信:陸港股可望有3-5年長多頭

中央商情網/ 2015.05.03 00:00
(中央社記者韓婷婷台北2015年5月3日電)在一連串的政策推動下,陸、港股市近來表現搶眼,新光投信分析,陸港股市這一輪股市多頭絕對不會只是1-2年,而應該是3-5年,甚至是更長的時間。

新光投信投資暨行銷專案總監呂忠達表示,中國大陸股市近期表現亮眼,3月以來深滬股市成交量頻創新高,改寫人類證券史記錄。

事實上,這一波大陸股市的牛市,完全來自中共當局「國策」的推動,也就是說這是政府正在全力營造的多頭榮景。

大陸政府在「穩增長,擴內需,調結構」的經濟總方針下,希望利用股權投資與直接融資,讓整個資本市場活絡發展起來,優化資源配置,並創新驅動。

呂忠達表示,在這過程中不僅限於A股,包括滬深兩市、以北京為首的新三板、香港四個市場為支柱,來推動經濟的成功轉型和改革。因此,這一輪股市多頭絕對不會只是1-2年,而應該是3-5年,甚至是更長的時間。

呂忠達指出,大陸股市沒有熊市、沒有牛市,向來只有「政策市」, 中國大陸官方近期政策密集出籠,如人行的降息降準、「中國版馬歇爾計劃」的「一帶一路」與「亞投行」、國企改革、土地改革、擴大鐵路建設、放鬆房地產開發商的融資限制、鼓勵民營資本參與大型基建項目的計劃等。

站在大陸政府的立場,應該是期待這一輪牛市是慢牛、長牛,時間愈長愈好,直到經濟的「新動力」、「新引擎」,在資本市場的培育下成功出現。

也因為官方有這種期待,自然會調節行情的節奏,適度出手降溫,抑制過度投機,以避免市場泡沫,例如最近中證監對四十六家券商祭出兩融(融資、融券)調查,又對兩融業務提出七項要求。

A股在這過程中雖有大幅震盪,但掌握大陸官方的思維,投資人應會有更為充份且堅定的信心參與其間的獲利機會。

至於港股部份,呂忠達表示,H股與A股的折價,加上政府三月底以來政策的陸續開放,引發了「北水南調」,大陸境內龐大資金湧向香港,港股量價齊揚,大有機會挑戰2007年寫下的31958.4點的歷史天價。

此外,相較於全球主要股市平均本益比20倍,香港恆指本益比12倍,國企H股本益比10倍,基期較低,具有明顯的比價優勢,可持續追蹤佈局。

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