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看好人民幣升值趨勢 永豐人民幣傘型基金5月6日募集

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.04.28 00:00
看好人民幣的升值趨勢,永豐投信今(28)日宣布,將於5月6日募集「永豐人民幣傘型基金」。永豐投信表示,經歷去(2014)年第4季以來長達半年的陸股投資熱潮,上證指數在去年第4季與今年分別創下3成以上的漲幅,陸股獲利部位,建議轉進人民幣貨幣或人民幣債券基金,不僅能透過資產配置降低波動風險,還能掌握人民幣升值與債券配息收益機會。

置產人民幣 3大優勢

永豐投信表示,大陸官方力推人民幣國際化,以及大陸擁有高額經常帳順差,是支持人民幣走升的重要因素。3月底大陸外管局表示預計2015年仍保持「經常帳順差、資本和金融項目雙向波動」的格局,有利於支撐人民幣偏升趨勢,Bloomberg調查主要金融機構,目前至2018年人民幣兌美元仍呈現升值趨勢,預估幅度分別為約0.8%、1.8%、2.6%。

此外,人民幣波動度也相對較低,人民幣過去3年及今年以來,各期間波動度皆低於3.5%,穩定度表現遠優於日圓、歐元、澳幣等成熟國家貨幣;在新興市場貨幣出現劇烈變動時,人民幣表現也相對抗跌。

此外,人民幣債券收益率也相對具吸引力,尤其在歐洲不少國家公債殖利率多已落入負值的環境之下。以公債殖利率來看,境外人民幣公債2~10年期殖利率皆達3%以上,30年期達4%,收益率顯著高於美日德台等國家的公債。

人民幣基金 投資多重選擇

「永豐人民幣傘型基金」預計5/6起進行募集,一次推出兩檔人民幣基金,結合「永豐人民幣貨幣市場基金」及「永豐人民幣債券基金」,同時提供貨幣市場操作及資金停泊工具,以及人民幣債券投資機會。

其中,「永豐人民幣貨幣市場基金」投資架構以人民幣定存為主,搭配一年期以內點心債及定存單(存款證);「永豐人民幣債券基金」則是以人民幣債券為投資主體,搭配美元債和遠匯避險合成人民幣債券部位。另外,基金亦設計人民幣、新台幣雙重級別,永豐人民幣債券基金並再分配息/累積級別,滿足不同投資人選擇。

貨幣政策穩健寬鬆 有利人民幣投資工具

面對經濟下行壓力,大陸財政政策更形積極,貨幣政策穩健偏鬆,強化各種貨幣政策工具之綜合運用,致力於保持金融流動性穩定,引導利率與社會融資成本下行,以支持實體經濟發展。4/19人行再度閃電宣布今年第二度全面降準,幅度之大顯著高於市場預期。累計近一年來人行已多次調降回購利率與多次定向降準、並兩度全面降準與全面降息。

永豐人民幣貨幣市場基金經理人廖俊強表示,降息、降準帶來的貨幣寬鬆,雖對人民幣短線走勢帶來壓力,但人民幣具備制度改革、開放,與貿易順差支撐,日前大陸國務院總理李克強接受外媒訪問更強調,不希望看到人民幣持續貶值,且預期大陸官方不希望看到資金外流加劇,今年匯率政策料以維穩為主軸。

廖俊強表示,現階段人民幣利率下滑,但仍優於美元、歐元、英鎊等主要國家貨幣,持續吸引台灣投資人青睞;再以各項人民幣貨幣工具來看,貨幣市場基金隨時可贖回運用,又較活存及定存收益率佳,且不受補充保費或所得稅(自然人)限制。

永豐人民幣債券基金經理人吳艷琴則表示,降息、降準的寬鬆貨幣環境有利於債券多頭走勢。今年大陸官方一再強調財政政策必須加力增效,去年底以來貨幣政策寬鬆強度亦不斷加碼,人行致力於維持市場流動性充裕,以及引導市場利率與社會融資成本下滑,有利維持利率於低檔並支持債市走勢。

吳艷琴表示,而寬鬆貨幣政策雖可能使人民幣匯價承受壓力,但兩會期間人行表態維穩匯市;此外,在穩增長政策扶持下,第二季經濟可望逐漸回穩,而人民幣匯率亦有機會隨之回升,長期在人民幣國際化政策下仍看好人民幣進一步升值潛力。

整體而言,人民幣短線雙向波動加大,但長線投資機會看俏,投資人可藉由「永豐人民幣傘型基金」同時掌握貨幣市場和債券兩大板塊,兼顧風險、收益,並且建立人民幣投資部位。

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