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台股週報》半導體雜音干擾 Q2資金行情撐腰

卡優新聞網/陳鑫 2015.04.20 00:00

因半導體產業展望下修,台股上週面臨回檔壓力,週五收在9570.93點,週線翻黑。第二季影響台股最關鍵的是基本面和資金面。整體來說,第二季電子產業受半導體展望下修影響,基本面較為疲弱,台股走勢更為震盪。不過,以中長期來看,第二季來到今(104)年基本面谷底,倘若資金並未轉手大賣,在資金行情下仍可望獲得支撐,將有利於台股第三季上攻。

從基本面觀察,從三月初Intel下修PC展望,可見從PC、TV到智慧型手機市場需求減弱。其中,智慧型手機除蘋果一枝獨秀外,中低階手機在中國需求不如預期下,相關族群表現較為弱勢。

德盛科技大壩基金經理人廖哲宏表示,目前不見市場期待的五一拉貨潮,廠商因美元走強、新興市場幣值波動下,消費者可支配所得和購買意願受到影響,目前還在去化庫存的階段。

進入法說會期間,半導體族群業績衰退幅度超過市場預期,電子產業從上到下第二季展望普遍下修,台股進入震盪整理。不過下半年有蘋果新品發表,且全球資金維持寬鬆,電子產業可望受惠於市場需求回溫和資金行情,於第三季向上推升。

在族群部分,廖哲宏指出,看好蘋果筆電Type-C、雲端、物聯網、IPC類股。雖然市場擔憂電信族群調降4G價格削價競爭,但另一方面卻有利於加速4G用戶普及率,可望為相關族群帶來營收挹注,加上具備高息股概念,投資人可逢回布局。半導體族群在法說會結束前,仍存有不確定性,建議待法說會結束後,若見利空出盡,可再回補獲利較好及具高殖利率概念的類股。

至於非電族群,第二季已可見因低油價帶來的傳產族群利潤率的擴張,比如製鞋業受惠於原物料價格下跌,其成本效益在第二季最為顯著。除了紡織,看好同樣受惠於低油價的航運類股。

從資金面來看,廖哲宏分析,儘管今年三月起半導體展望下修,但大盤指數仍在資金力撐之下高檔震盪,近期資金明顯流向金融股、塑化類股,以及基本面較佳的傳產股。從外資的角度來看,台股在新興股市中仍相對穩健,且台灣產業直接受惠於歐美景氣復甦,仍是外資口袋中最佳選擇之一。

至於,近期因中國相關政策帶動的陸港股大漲,廖哲宏認為,對於可能受惠的中概股以原物料族群為主,像是中國「一帶一路」政策可望推升具新中國概念的基礎建設族群,台股部分的水泥或是鋼鐵可望受惠。

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