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雷浩斯靠存股 30歲存款破千萬 價值投資法,10 年資產翻36 倍

草根影響力新視野/ 2015.04.13 00:00
出處:財訊趨勢特刊 第 49 期 作者:趙珣茜

不必每天盯盤、一年只要交易3、4次,雷浩斯靠著價值選股,就讓資產從30萬滾到1,100萬,每年可以領到30萬元股息,羨煞投資人。

不少上班族會利用上班時間緊盯看盤軟體,跟著盤勢買進賣出,不過這樣短線進出,真的能賺到錢嗎?雷浩斯表示,自他2005年出社會之後,為了賺錢,同時兼了兩份工作,平日在遊戲公司上班,假日則在電腦補習班教課。由於工作占去了許多時間,因此,他挑了兩種投資方式,想試試看哪種投資方式對他最有利。

1年交易4次,資產照樣愈滾愈大

雷浩斯將手上的資金分為兩個部分,一邊操作需要盯盤且資金槓桿倍數大的期貨選擇權,另一邊則採行不用盯盤的價值投資法選股。結果顯示,價值投資法大獲全勝,而這樣的成績,也就奠定了他日後採用價值選股的方式,使得他不但能穩穩領取股息,還能夠挑到好公司,參與股價的成長,讓自己的資產在不到10年的時間高速膨脹。

雷浩斯表示,自2005年開始投資股市,2006年就開始領股息,金額大概是1、2萬元左右;不過除了股息,透過價值選股,雷浩斯手中還持有成長型的股票,透過獲利了結,也有不錯的成績。

自2005年開始以30萬元本金投資,累積到2008年金融海嘯前,雷浩斯已經有170萬元本金;而在金融海嘯後,因為股市一直跌,他憑藉著價值選股的方式找標的,因此即使股價一直下跌,但他仍舊大膽地持續買進。等到2009年初時,雷浩斯手中持有的股票殖利率高達20%,統計該年領到的股息也有20萬元左右;而到了當年年底,總資產已經來到了400萬元。截至目前為止,雷浩斯1年可領20到30萬元股息,而總資產更是多達1,100多萬元。目前的他,認為股市已經來到了高點,因此選擇持有較多的現金部位,等待低點進場加碼。

前面提到,雷浩斯曾經做過期貨選擇權,但是以小賠收場,因此,他決定遵循股神巴菲特精神,奉行價值投資法則,好從台股中穩定獲利。這樣的操作方式,讓雷浩斯只要花時間在蒐集和研究投資資訊,減少交易的頻率,1年平均才交易3、4次,但仍能讓資產成長。那麼,究竟研究哪些指標能夠把股票投資簡易化?

奉行價值投資法則,不難從台股中穩定獲利。

雷浩斯

出生:1980 年

現職:專職投資人

學歷:師範學院藝術教育系

經歷:遊戲公司美術設計、電腦補習班老師

ROE逾20%,可列為觀察標的

雷浩斯表示,其實只要設定財務指標,就可以找到好公司。以他來說,他會挑選股東權益報酬率(ROE)在高標20%∼30%左右的列為觀察標的。當然,這樣的條件也有例外,雷浩斯就以中華電信為例,他表示,雖然中華電信的ROE只有10%∼11%,但是因為公司營運穩定,所以成為他選股名單中的唯一例外。

除了股東權益報酬率之外,雷浩斯另外會再觀察公司財報中的自由現金流,如果連續5年累積為正,再加上營業現金流1年為正,符合以上條件的公司,就會置於他的觀察公司名單中。此外,雷浩斯會每季研究月營收、營收正負的原因,並且將這些資料整理成筆記。

而不少民眾覺得存股必須觀察的殖利率,雷浩斯則是大方分享他的看法,他認為,殖利率是用來作為估價的其中一個方式。他進一步說明,很多人都只看當年度的現金殖利率,以為只要夠高就是好,但今年殖利率高的公司,明年股利也不見得會很高,所以如果看到一家公司,過去5年的獲利和股利忽高忽低,就不宜作為存股標的。舉例來說,宏達電(2498)在2012年的時候配息40元,可以說是當年所有上市櫃股票當中,發放金額最高的。

可是到了隔年(2013年),股價卻重挫,這就是最好的例子。

另外,如果是成長型的股票公司,由於公司正處於成長期,發放的股利相對較低,因為公司要保留現金作為擴廠的準備。因此如果光以殖利率篩選股票,很容易就會錯過這樣的好公司。他建議,以價格和財報數字找好公司有兩種方式,針對非成長股,不妨計算「盈餘殖利率」,也就是將EPS(每股盈餘)除以買進的價格;而成長股則是計算公司所發放的現金股息再加上公司的保留盈餘,才不會被殖利率蒙蔽。

雷浩斯說,依照選股的方式,他將公司分成A、B兩個等級,A等級的投資比重較高,以目前來說,他僅有一半的資產在股市中操作,位於A等級的股票目前為2檔,占總資產比率各為12.5%;而B等級的公司則有4檔,目前每檔占總資產比重為4∼6%。至於他目前看好的公司,A等級中包含了精華光學、台積電、大立光、台達電、川湖、可成、研華;B等級則有關貿、鑫永銓、迅德、寶雅、鼎漢、潤泰新、勤誠、廣隆、崑鼎等。

分類在A等級的公司,是由於財務數字較好、技術領先,因此有較為強大的護城河,舉例來說,就像是台積電與大立光,或者是精華光學的帝康隱形眼鏡,因為需要藥證的核可,所以有較多的利多。而B等級的公司像是廣隆,因為做的是機車電池,屬於比較冷門的產業。他也附註說明,這樣的分類方式與價格沒有絕對的關係。

股息再投入,加碼鎖住獲利

最後雷浩斯也提醒,領到的股息可別揮霍掉,即使股息金額不高,仍然可以買零股或加錢湊成買入1張,把錢鎖住,就能讓錢滾錢,讓資產逐漸成長。尤其像不少股票價格較高,如果能夠先持有,也能參與到股票的成長。他以精華光學為例子,因為公司具有成長性,對於想要早點開始買股票的投資人來說,如果沒有辦法一次就買一張,那麼從零股開始買起,也是一個好方法。

他以自己的經驗舉例,由於每年拿到現金股利後再加碼買進,所以即使台股在2008年因金融海嘯大跌46%,但他手中的8張中碳卻因為有配發股息,反而讓他多領了普通上班族1個月的薪水。

此外,他也提醒,雖然好股要趁便宜買,可是不要一次把手中資金全部投入,最好是將可以用來加碼的資金分成3到5份,當股價下跌時,分批買入,才能逐漸降低持有的成本,讓自己手中股票的殖利率愈來愈高。

雷浩斯的 選股心法

選擇ROE20%∼30%、公司財報中的自由現金流,連續5年累積為正、營業現金流1年為正,可列入投資觀察的名單中。

位於觀察名單的公司必須具有以下特色:A.長期經營穩健;B.產品要有競爭力;C.至少經歷兩次以上空頭景氣洗禮,一家公司的獲利和股利還能維持一定水準。

殖利率僅僅作為估價的參考,選公司還要看公司的未來成長性。建議計算非成長股

的「盈餘殖利率」,也就是將EPS(每股盈餘)除以買進的價格;而成長股則是計算公司所發放的現金股息再加上公司的保留盈餘。

本圖/文由「財訊」授權刊登,非經同意不得任意轉載。

原文請見:雷浩斯靠存股 30歲存款破千萬 價值投資法,10 年資產翻36 倍

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