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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.04.01 00:00
宏觀縱覽

儘管美聯儲發表鷹派言論,美元仍然走低雖然美聯儲官員發表更為強硬的措辭且市場對美元預期稍稍走高, 但美元仍普遍兌大部分G10國家以及新興市場國家貨幣走低。里士滿聯儲主席Lacker表示,美聯儲應在6月份加息,堪薩斯城聯儲主席George則認為,"美聯儲應該及早加息"。相對於美聯儲主席耶倫最近發表的"會在今年內加息"的聲明,這些措辭更加明確。雖然聯邦基金利率預期受此影響小幅提升,但總體上疲弱的經濟數據--芝加哥採購經理人指數(PMI)疲弱,以及美國大企業聯合會消費者信心指數調查顯示勞動力市場不景氣--拉低債券收益率和削弱美元。我們難以辨別下降是受此類經濟數據的影響,還是由於推動美元週一進走高的季末購買完成所驅使。今天,市場可能將目光聚焦於即將發布的ADP報告。如果該報告的數據與預期一致(如下),應該會幫助美元收復失地。

國內製造業PMI指數(剛剛)回升至50上方國內公佈的3月官方製造業PMI指數從此前的49.9小幅上漲至50.1,優於預期的跌至49.7,剛剛站上50的榮枯線。同時,匯豐/Markit PMI終值從初值小幅上修,但仍然處於49.6的緊縮區間。數據可能意味著國內政府的刺激措施取得了一定程度的成功,或僅意味著國內農曆新年後經濟活動出現反彈。消息公佈後,澳元大幅上漲,隨後回吐。不過澳元/美元略高於昨天早盤的水平。

或許比月度數據更重要的是,國內宣布將實施銀行存款保險制度。這是消除利率管控,允許更多藉貸者倒閉的必要舉措。雖然長期而言,此舉有助於消除經濟中的扭曲,奠定可持續發展的道路,但短期來說則意味著更多破產和經濟動盪,因為利率增加,依靠負實際利率存活的企業必須賺取真正的回報。我認為,國內向更為均衡的經濟模式過渡,可能利空澳元。 (例如國內交付的鐵礦石昨天進一步下跌。僅今年就下跌了近30%。)新西蘭方面,歐盟奶製品生產配額結束對新西蘭向國內的出口將產生何種影響還不得而知。長期配額至今天廢除。據報導,歐盟成員國計劃增產20%,以刺激向亞洲的出口。這將直接與新西蘭競爭。牛奶和奶製品佔新西蘭2014年出口的29%。

短觀調查令人失望短觀(Tankan)調查相當令人失望!日本央行第1季度短期經濟狀況調查遠低於預期。而日本經濟的風向標--大型製造商短觀指數自第4季度保持不變,且預期會在第2季度下降。而大型非製造商短觀指數略優於小企業,但是該指數的第2季度展望仍然為下降。在消費稅上調一年後,市場信心似乎還未恢復。企業目前預測本財年資本支出將會削減,而不是預期的溫和上升。這可能是因為,他們認為美元/日元將會在自今日起的新財年內平均達到111.81。日本股市在新聞發布後應聲下跌,美元/日元也隨之走低。最近日本股市與美元/日元的周關聯度達到了至少自1980年以來的最高點。這與正常預期相反,因為短觀數據如此疲弱意味著日本央行可能不得不加大刺激,或試圖進一步削弱日元。我仍然看漲美元/日元(也就是看空日元),原因是我推測政府將會加倍努力刺激出口。

今日焦點:歐洲方面,包括英國在內的多個歐洲國家發布3月份製造業PMI和歐元區整體的終值。法國、德國和歐元區的終值照例與初值一致。英國製造業PMI估計將從54.1輕微上漲至54.4。

美國方面,主要事件是先於非農就業報告兩天發布的ADP就業報告。 ADP報告預計顯示3月份的新增職位從之前月份增加。儘管ADP與非農業就業報告之間存在許多變量,但如果ADP報告數據強勁,則意味著周五的非農業就業人口可能也會上漲。這將令美元走強。 3月份Markit製造業PMI終值以及美國供應管理協會(ISM)製造業指數也將發布。

加拿大公佈加拿大皇家銀行3月份的製造業PMI。市場影響不大,反而Ivey製造業PMI更受關注。

發言人方面,亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart 將主持亞特蘭大聯儲金融市場會議,議題是"貨幣政策:傳統銀行渠道仍然是貨幣政策的中心嗎?"( "Monetary Policy:Will the Traditional Banking Channel Remain Central to Monetary Policy?'')舊金山聯儲主席John Williams 將參加會議。

歐元/美元下破1.0800

歐元/美元週二繼續下跌,破支持位(現變成阻力位)的1.0800 (R1)。然而,價格在下一道支持位1.0700 (S1) 上方獲得支撐,隨後反彈。目前落在1.0800 (R1)下方,短期走勢利空。今天,預期美國ADP報告將顯示私營部門3月份的就業增長超過2月。這可能預示著熊市將利用1.0800 (R1)附近的機會,帶動價格再次跌至1.0700 (S1)。整體而言,我仍然認為長期走勢向下。價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。所以,我認為從1.0460開始的複蘇是更大跌勢的回撤。

支持位:1.0700 (S1)、 1.0610 (S2)、 1.0550 (S3)

阻力位:1.0800 (R1)、 1.0950 (R2)、 1.1045 (R3)

英鎊/日元落在潛在旗形

英鎊/日元似乎落在潛在上升旗形內。儘管最近上漲及動量指標上升,但上升旗形通常是利空模型。所以,我會等待價格跌破模型下限。如果跌破177.10 (S1) 的支持位,可證實完成旗形,趨勢恢復。如果突破,預期價格將加速下跌,可鎖定強支持區間176.00 (S3)。整體而言,價格仍然低於200天移動均線,如果堅定跌破176.00 (S3),將完成5個月失敗反轉的頂部,整體前景轉為負面。

支持位:177.10 (S1)、 176.50 (S2)、 176.00 (S3)

阻力位:178.35 (R1)、 179.25 (R2)、 180.00 (R3)

澳元/美元 在0.7610上方整固

澳元/美元週一跌破支撐(變為阻力位)關口0.7680(R1),並在周二觸及關鍵支撐位0.7610 (S1)。基於動量指標的表現,我預計未來的走勢樂觀,可能試探這次作為阻力的0.7680 (R1)。 RSI在退出超賣區間後小幅上漲,而MACD出現觸底跡象,不久可能上穿虛線。如果多方足夠佔據主動將澳元/美元拉升到0.7680 (R1)之上,價格有望進一步向0.7760 (R2)靠攏。儘管我相信我們會看到一輪短期的反彈,但總體前景中立。首先,自1月末以來,價格一直在0.7610 (S1)和0.7900之間徘徊。只在非常短的時期內擺脫此區間。其次,澳元/美元價格目前處於自9月5日高點以來形成的下跌趨勢線附近。第三,日動量指標與價格走勢之間仍然存在正背離。

支持位:0.7610 (S1)、 0.7560 (S2)、 0.7500 (S3)

阻力位:0.7680 (R1)、 0.7760 (R2)、 0.7800 (R3)

金價基本未變

黃金周二繼續下滑,但在支撐位1175 (S1) 上方反彈,價格基本未變。只要存在高點下移的可能性,我認為短期前謹慎負面。我認為空方將會在某個點位控盤,並將價格壓至1175 (S1)。若突破則會有更大跌幅,鎖定1165 (S2)。但是,觀察動量指標,在空方再次佔據上風之前,價格可能存在小幅上漲的可能。 RSI轉頭向上,目前即將挑戰50,而MACD儘管為負,但顯示築底跡象,可能很快上穿虛線。整體看來,自價格到達高點1307以來,一直形成更低的高點和更低的低點。近期從1222 (R3)附近下跌,增加了3月17日-26日的複蘇僅僅是一次回調的可能,而目前很可能已經結束。

支持位:1175 (S1)、 1165 (S2)、 1150 (S3)

阻力位:1190 (R1)、 1200 (R2)、 1222 (R3)

WTI在47.00上方獲得支撐

WTI昨天下跌,觸及47.00 (S1)並在上方獲得支撐。然而,我對1小時圖的前景持消極看法,預計價格仍然會試探前述關口。若堅定向下突破,則可能加速跌至45.80 (S2)。小時動量指標支持我的看法。 14小時RSI跌落到50以下,而小時MACD向下穿破零線和信號線。日圖顯示,WTI遠低於200天移動均線,目前回到了50天移動均線以下。這令長期跌勢維持。然而,日震盪指標和價格走勢之間仍然存在正背離。所以,需要等待價格走勢和動量指標相互印證,才能再次確信整體走勢向下。

支持位:47.00 (S1)、 45.80 (S2)、 45.30 (S3)

阻力位:47.80 (R1) 、48.70 (R2)、 49.45 (R3)

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