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◆人行兩會前宣布降息 新常態下的必然

中央商情網/ 2015.03.01 00:00
(中央社記者馮昭上海2015年2月28日電)多家投資機構不久前就預測,大陸將在春節後降息。中國人民銀行(大陸央行)今天傍晚宣布降息,說是眾望所歸,應該不誇張。

大陸央行透過答記者問,說明此次利率調降的重點是保持實際利率水準適應經濟成長、物價、就業等基本面變動趨勢。

並說,當前中國大陸「經濟發展進入新常態,發展條件和發展環境都在變化」,而「其核心是經濟發展方式和經濟結構的改變」。

大陸央行短短數百字政策說明,一再圍繞「經濟發展進入新常態」闡述,什麼是「新常態」?

官方對於經濟進入「新常態」的鋪陳在2014年中就開始,但直到去年12月中共中央經濟工作會議召開,討論熱度驟升。

在中央經濟工作會議期間,中共機關報人民日報刊文「適應經濟新常態七舊心態要改」,提出迎接大陸經濟「新常態」的7項心理準備,第一點就是「經濟增速這次恐怕回不去了」。

大陸國家統計局在春節前公布2014年經濟成長率年增7.4%,是24年新低;今年1月消費者物價指數(CPI)年增0.8%,是5年新低,且是一口氣較上個月漲幅大降0.7個百分點,跌破個位數。

大陸央行宣布降息後,興業銀行首席經濟學家魯政委表示,此次降息是對經濟下行和通縮壓力的反應。

華創證券分析,預計2月CPI資料低迷依舊,降息以維持實際利率中性,「延續了上一次降息的套路」。2012年兩次降息推出前的背景是,CPI年增率下滑至1.6%。

華創證券指出,去年下半年以來,大陸央行試圖引導貨幣市場利率下行。金融機構貸款利率雖降,但下降幅度顯然不及社會預期。這對製造業投資回穩甚至回暖,對於政府主導投資的債務滾動,都構成約束。

另一個微妙的現象是,當大陸經濟進入「新常態」的同時,過去一年有關反腐打貪影響經濟的說法持續流傳。

中國紀檢監察周刊雜誌就在春節前撰文反駁,反腐影響經濟的說法或是對大陸經濟發展進入新常態不瞭解,或是對反腐面臨嚴峻複雜形勢的認識不深刻,「抑或是別有用心」。

多位台商在與中央社記者談起打貪反腐都舉雙手支持,大讚可以平民怨。但台商最後還是會補充一句,經濟還是要顧,才能讓民意源源不絕支持。

無論是實體經濟的需要,還是政治面的考量,在經濟增速底限思維的驅使下,大陸央行都需要進一步發揮價格工具的效能,避免經濟下滑過快、過狠。

而選在大陸兩會(全國政協、全國人民代表大會)召開前的時間點宣布,周一的股市就算沒有大漲,至少也不至於太難看。

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