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葉倫鴿派證詞後 人行控匯價發球權 人民幣不會硬著陸

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.02.25 00:00
美國聯準會(Fed)主席葉倫24日赴國會聽證時,拋出「以逐次會議考量升息」的風向球,被市場解讀是對升息採鴿派態度;保德信人民幣貨幣市場基金經理人李秀賢分析,儘管相對於全球貨幣,美元都是走強,但中國人民銀行掌握人民幣匯率中間價,短期內,將握緊匯價發球權,不會放手讓人民幣「硬著陸」。

人民幣對美元的即期匯率,可以在中國外匯交易中心對外公佈的當日人民幣對美元中間價上下2%的幅度內浮動;今(25)日羊年首個交易日,人民幣兌美元匯率中間價開盤報6.1384元兌1美元,貶值0.0054元。

李秀賢指出,人民幣近期資金流出,短期內,人行不會把人民幣匯率「放太鬆」,仍會操控中間價,人民幣長線緩升,投資人除了可以掌握利率和匯差的機會,更可降低承擔股票、債券價格波動的風險。

李秀賢進一步分析,美國1月非農就業人數增加25.7萬人,高於市場預期23萬人;同時,平均薪資成長率月增0.5%,年增2.2%,增速達6年來新高,顯示美國勞動市場復甦趨勢強勁;美國2月非農就業人數將在下周出爐,若就業數字持續好轉,最快有可能在6月就升息1碼。

李秀賢說,人民幣利率優於美元、歐元及英鎊等主要國家貨幣,波動風險也低於紐幣、澳幣、南非幣等高息貨幣,投資人民幣將有機會享較高息收;若希望兼顧資產流動性,可在考量風險後,人民幣貨幣市場型基金,交由專業投資團隊透過多元配置,降低投資難度,資產受季節性利率變化的影響也可降低。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君也分析,葉倫最新的國會證詞,顯示Fed將來升息的腳步,將有諸多考量,包括:美國整體通膨水準持續低迷,第4季GDP表現不如預期,以及國際市場發展動能仍略顯疲弱。

「在流動性充沛、經濟溫和成長,且通膨壓力仍小的環境下,對於股債市投資仍是相當有利的環境。」鍾美君說,過去一個月來美債殖利率逐步回升,投資級債券等安全性資產表現也相對承壓;再加上投資人信心持續回升,加上近期油價走勢回穩激勵,全球高收益債等風險性資產正強勁反彈。

(保德信新興市場企業債券基金:本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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