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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.02.24 00:00
宏觀縱覽

商品價格繼續下滑昨天,商品價格延續最近的跌勢。多數金屬走低,銅價跌1.2%,布倫特和WTI跌幅超2%。從WTI的遠期曲線來看,當價格開始下滑時,短期曲線跌幅遠超長期曲線,值得注意。這是因為,市場人士認為下跌是因為石油供應過剩,而隨著價格下跌,勘探活動將會減少--尤其是美國的頁岩油--,未來的供應可能受到限制,從而支持之後的價格走勢。但最近,長期價格跌幅超過短期價格,預示著市場開始認為這是需求而非供應所造成。另一個預示下跌的指標:波羅的海幹散貨運價指標是租賃船隻運輸商品的指數,該指數跌至歷史新低。雖然部分是因為船隻供應過剩,但同樣也是由於運輸需求減少所致。預期商品需求仍可能維持疲弱,這將抑製商品貨幣--澳元、紐元和加元--尤其是加元走勢,能源在加拿大經濟中佔比最高。

新西蘭通脹預期下跌新西蘭第1季度的2年通脹預期從2.06%跌至1.8%。投資者無疑受到第4季度CPI同比增長跌至0.8%,未達新西蘭儲備銀行目標範圍下限1%的影響。紐元下跌,因為通脹預期下滑可能促使新西蘭儲備銀行在未來的會議上減息。

今日焦點:央行行長日多位央行行長今天發表重要講話或證詞。焦點是美聯儲主席耶倫就貨幣政策向國會發表的半年報告。重點關注美聯儲是否暗示何時開始實施正常化政策。在1月份聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議紀要中,部分成員認為加息或甚至實施正常化過程的需要不如市場預期緊迫。然而,會議是在一個月前,當時1月份強勁的就業報告尚未公佈,而該報告再次刺激了加息預期。此後,從多位FOMC成員的言論來看,其取態比紀要更為強硬。例如,昨天里士滿聯儲主席Jeffrey Lacker表示,美聯儲可能在4月份或6月份加息,即便沒有在3月份的政策聲明中移除"耐心"字眼。而且,《日本經濟新聞》發布了對舊金山聯儲主席John Williams的採訪,他暗示美聯儲可能在3月份的會議上調整措辭,且不排除在6月份加息。

另一方面,除了就業數據外,很多美國的數據最近並未達到預期,例如昨天公佈的1月現有房屋銷售跌至9個月的最低水平,達拉斯聯儲製造業指數大跌。數據帶動聯邦基金利率預期下滑,儘管最近官方發表偏強硬言論,然而2018年1月份的期貨隱含利率下跌6基點。不過,市場依然認為美聯儲將在6月和9月之間開始政策的正常化。

市場推測耶倫的演講可能均衡顧及各方,不會作出重大調整。根據其他FOMC成員的說法,我認為她可能選擇降低"耐心"一詞的重要性,提醒市場可能在3月份的會議上調整措辭。這將支持美元走勢。

英國方面,英國央行行長卡尼以及其他貨幣政策委員會成員向財政委員會發表證詞。如果維持央行季度通脹報告中的緊縮取態,將利好英鎊。上一次卡尼在發言中表示,"貨幣政策下一次最可能的調整是加息。"

稍後,加拿大央行行長波洛茲將發表演講並舉行新聞發布會。需要密切留意,因為兩週後央行將舉行3月份的會議。一個月前,他的發言相當悲觀,認為"油價下跌顯然不利於加拿大經濟。"他指出預測是基於平均每桶油價為60美元,以及表示"如果預測過於悲觀或樂觀,央行仍有操作空間。 "市場需要明確央行對油價的預測是否改變,以及如果改變,將意味著什麼樣的貨幣政策。

此外,還有歐洲央行行長德拉吉在法蘭克福就新20歐元紙幣正式發行發表講話。明天還將有重要演講,屆時他將向歐洲議會發表證詞。

希臘計劃受檢: 昨晚,希臘向債權人提交新的經濟措施方案。歐洲集團財長今天將舉行電話會議討論是否令其滿意。如果通過,方案將提交國民議會進行正式批准。方案還必須獲得希臘批准,但這並不容易。

今日指標:德國第4季度的GDP終值預期證實增長初值。預計德國經濟第4季度環比增長0.7%,增加最近的樂觀數據。歐元區1月份的CPI終值預期證實初值

美國公佈12月份的S&P/Case-Shiller樓價指數,預期從11月份下跌。此外,2月份里士滿聯儲製造業指數、大企業聯合會消費者指數以及Markit 服務業PMI初值也將公佈。這些進展可能帶動信心上揚,支持美元走勢

歐元/美元在耶倫證詞之前小幅下滑

歐元/美元週一下滑,但在關鍵支持位1.1260 (S1)上方獲得支撐。價格繼續在前述支持位和1.1540 (R2)的阻力位之間震盪,所以短期而言我維持觀望。今天美聯儲主席耶倫向參院發表證詞。美國1月份的就業報告強勁,她的取態可能較上一次FOMC會議紀要稍微強硬。由此,價格可能跌破重要關口1.1260 (S1)。如果突破,可能再次試探支撐位1.1100 (S2),即1月26日的低點。整體而言,我認為價格仍然處於跌勢。歐元/美元仍然在50和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。 3月份,歐洲央行啟動量寬計劃,我認為將令價格承受拋壓,當前的跌勢維持。

支持位:1.1260 (S1)、1.1100 (S2)、1.1025 (S3)

阻力位:1.1450 (R1)、1.1540 (R2)、1.1650 (R3)

澳元/美元即將挑戰0.7750區間

澳元/美元在1月21日-2月3日下跌區間38.2%的回撤線下方受阻,此後下滑。週二歐洲早盤,價格跌至0.7750 (S1),如果堅定跌破,可證實震盪指標與價格之間出現負背離,或再次試探0.7640 (S2)區間,即2月3日-12日的低點。日圖顯示,價格1月21日跌破心理整數位0.8000 (R3) ,預示長期跌勢延續。因此,最近從0.7640 (S2)的複蘇可視為修正走勢。我仍然認為,未來澳元/美元可能挑戰0.7500 (S3)的區間

支持位:0.7750 (S1)、0.7640 (S2)、0.7500 (S3)

阻力位:0.7870 (R1)、 0.7940 (R2)、0.8000 (R3)

美元/加元退出三角形

美元/加元退出三角形並突破阻力位(現變成支撐位的)1.2550 (S1)。有鑑於此,且價格仍然站在12月31日的低位以來繪製的上升趨勢線上方,我認為漲勢可能延續,挑戰阻力位1.2700 (R1),即2月11日的高點。如果突破1.2700 (R1),可能再次試探1月30日的高點1.2800 (R2)。刺激因素可能是加拿大周四公佈的CPI數據。通脹可能大幅放緩,增加加拿大央行大幅放寬的預期。日線圖顯示,價格落在50和200天移動均線上方,且遠高於7月11日的低點以來形成的長期上升趨勢線。因此,整體走勢樂觀。

支持位:1.2550 (S1)、1.2370 (S2)、1.2275 (S3)

阻力位:1.2700 (R1)、1.2800 (R2)、1.2900 (R3)

金價跌破1200但反彈

黃金周一繼續下滑,跌破1200 (S1)的心理區間,靠近1月2日-22日上漲區間76.4%的回撤線。但熊市不足以帶動價格跌破1185 (S3)的支持位。價格在1190 (S2)獲得支撐,此後再次站上1200 (S1)。無論如何,4小時仍然顯示短期的跌勢,但鑑於短期震盪指標與價格走勢之間存在正背離,我目前維持觀望。日圖顯示,價格跌破1月12日完成的倒轉頭肩形,令價格從頸線附近反彈的希望減少,增加不久後進一步下跌的可能。

支持位:1200 (S1)、1190 (S2)、1185 (S3)

阻力位:1222 (R1)、1238 (R2)、1245 (R3)

WTI破50.00大關

WTI昨天繼續下滑,跌破50.00 (R1)的心理區間,並在48.65 (S1)獲得支撐。 1小時圖顯示,價格仍然在黑色下行通道內形成更低的高點和更低的低點,我認為可能再次下跌,試探48.65 (S1)。如果跌破,則可看住47.40 (S2) ,即2月5日的低點。日線圖顯示,WTI仍然在50和200天移動均線下方。此外,14天RSI下滑並跌破50,而日圖MACD見頂,不久將跌破零線和信號線。這些信號顯示動量再次轉為負,增加進一步下滑的可能性,至少短期如此

支持位:48.65 (S1)、47.40 (S2)、46.65 (S3)

阻力位:50.00 (R1)、51.30 (R2)、52.15 (R3)

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