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華信投顧- 不可預測的變數太多

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.02.12 00:00
今天凌晨,MSCI做出季度例行權值比重調整,台灣股市如預期遭到調降權重,不過調降幅度較預期來的小,這是台股今天賣壓不重的主要原因之一。不過,值得關注的是,之前外資持續調高評等,而且持續買超的台積電,是這次MSCI調降權重幅度最大的股票。之前外資持續調降評等,並且持續賣超的鴻海,卻是MSCI調高權重幅度最大的股票。外資今年買超台積電現股達到17萬張,賣超鴻海的張數則接近11萬張。受到MSCI〝反外資心態操作〞的影響,至少被動式操作的外資,必須反向調整持股,也就是調節台積電,回補鴻海,而且這些動作都必須在2月27日前完成。雖然今天台積電並未收黑,但是在27日前,必定得調節台積電的持股比重。反之,在27日之前,外資也必須完成回補鴻海的動作,因此,台積電股價拉回,以及鴻海股價反彈,應該是必然發生的走勢。外資調降台積電評等的原因,應該在於今年將進入三星搶單高峰期,台積電今年業績的成長率恐將趨緩。至於調高鴻海權重的原因應該在於,鴻海跟著蘋果發光,業績持續成長,雖然一月份營收遠遜於去年十二月,但這是正常淡季效應,事實上,今年一月營收已經創下同期歷史新高。此外,這兩檔股票股價高低位階差異甚大,因此不排除新春開紅盤後,這兩檔股票強弱勢易位的可能。

今天量縮收小紅T字線,量價明顯背離,理論上,明天應以狹幅盤整、開高走低、指數收小紅的可能性最高,但因接下來十天休市,不可預測的變數太多,因此,我們建議投資朋友,明天盡量減碼多單。若仍持有多單,則應布局等金額的空單避險,以免馬年開紅盤當天重挫198點的憾事重演。

李永年分析師

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