1.接近農曆十天長假前，市場預期會量縮都很正常。但是不同的地方在於，去年元旦到農曆封關前最低量還有828億，今日僅有654億，與去年農曆封關前最低量少了21%。再者，去年農曆封關指數是8462點，現今則是9421點，高於去年959點多11.33%。現在的指數位階高於去年農曆封關指數超過一成，成交量卻少超過二成。在技術面量價背離是說不通指數還有多少空間的。基本面上去除長假因素，在封關前後市場退出觀望讓量縮的二大主因，一是MSCI將於12日(週四)調整權重，二是2月16日歐元集團主席下“通牒”給希臘申請延長國際救助協議的最後期限。二大變數直接影響外資持股的意願及國際股市大波動的關鍵。台股上市上櫃都可以用這些理由解釋9日創今年新低量的原因。解釋歸解釋，但量退潮中實大戶離場是事實。接下來要提防長假前，減碼及不抱股過節賣壓會出籠衝擊行情!
2.量縮對個股的影響，如宏達電、金像電今日一根長黑就套住過去一個月市場喊多追價的買盤。其實宏達電法說會首季財測確定會賺錢，沒有大利空下，但法人仍認為不夠好，暴大量下殺跌停板。類似這種因大盤量縮，個股下殺暴大量直接壓低出貨的快速法人手法，以後會常常見到。操作上相對帶量長黑個股更不可以摸底或搶短，很容易搶在起跌點位置。尤其OTC走勢比大盤還弱，且上週就先出現今年新低量。不具獲利的OTC中小型股小心會是拉回修正的主軸。
馬明河 分析師