富鼎投顧盤前分析

近一個月來各國央行搏命演出降息、升息、降準、貶值、負利率等等不同的金融手段來維持各國的經濟穩定。說簡單一點，歐版QE加上歐洲負利率政策，為防止熱錢流竄國內，央行才會使出各種手段來防堵。我一直反覆在思考，老美華爾街之狼這幾年的手法如何叫他人買單?老美寬鬆貨幣QE政策初期有效，左手買債放錢，到後期不是右手錢拿回來繼續擴大，而是錢被卡在銀行體系及企業金庫裡。所以名目資金很多，但是市場沒有一絲錢淹腳目的感覺。寬鬆貨幣的買單者，如市場弱勢的定存養老族，利率被壓到活不下去，該有的利息收入都被高舉債者佔便宜。其次，歐版QE後貨幣大戰開打，各國匯率貶值、降息，表面上要防熱錢，同時說好聽的是要通膨維持經濟成長，避開通縮衝擊經濟衰退。不斷維持通膨增加，對高負債的各國政府最有利，實質還債可大為減少，同時低利率下高負債的付息最少。我認為「少付息真減債」這才是各種手段要通膨的真正目的。繼債市(低率)、房市(通膨)、匯市(競貶結果資金回美元)後，接下來狼眼最後瞄準的是股市(資本市場)！表面上看資金熱錢很多，國際股市大漲甚至創歷史新高，那為何不只台股，國際股市漲上來都量縮，不是一般技術面量先價行或量價同步?原油、美元、希臘等在爭做壓垮駱駝(QE泡沫)的最後一根稻草。台股生醫股神隆、寶齡、晟德等先創波段新低，甚至是兩年新低，避開生技股最弱勢的領先下探!

馬明河 分析師