霸菱表示，油價自去年第4季跌幅放大，本來一度有起色的新興市場股票再受傷，第4季下跌4.76%，表現不如標準普爾（S&P500）指數的上揚2.39%。
不過，去年第4季新興市場各區域表現差距也很大，新興亞洲上漲0.46%、拉丁美洲和新興歐洲分別下跌16.01%、21.08%。
霸菱評估，2015年以來，布蘭特原油面臨每桶50美元保衛戰，預期會在40至50美元之間打底，若油價有明顯回升，最快可能要等到下半年；因下一次石油輸出國家組織（OPEC）例行會議在6月召開，市場認為宣布減產的機會高。
因此，霸菱認為，上半年新興市場投資，可以新興亞洲為主軸。