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油戰近尾聲 資金可逢低佈局能源產業

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.01.22 00:00
自去(2014)年5月起,原油價格由3位數一路下跌,截至目前,油價已跌破50美元/桶,創下金融海嘯後新低水準,國泰投顧表示,油戰近尾聲,資金可逢低佈局能源產業。

國泰投顧表示,油價一路下滑主要因素有5個:1.中國、歐洲等用油大國需求下降;2.美國頁岩油開採技術成熟,使得進口需求下滑;3.動亂地區的產油國,產能開始投入市場;4.為了壓抑頁岩油發展,OPEC不願配合減產,改以低價搶奪市佔;5.美元續強,壓抑原油報價。

國泰投顧認為,油價大幅下跌後,一些生產成本比較高的油井,將被迫退出市場,低油價也會刺激終端需求,油價有機會止穩。先前受油價下跌拖累的能源相關類股已開始吸引資金逢低介入,只要油價不再大幅下跌,能源相關類股有機會反彈。

低油價抑制原油產量 有利油價止穩

國泰投顧指出,近期油價下跌讓部分成本較高的產能被迫退出,根據油田服務公司Baker Hughes統計,截至1月16日為止,北美鑽油平台較前週下滑55座至1366座,過去9週以來有8週下滑,創2013年11月以來低點。此外,國際能源署(IEA)將石油輸出國組織以外產油國2015年的新增產量下調35萬桶,為2014年7月以來首見,顯示市場認為低油價將抑制原油產量,有利於油價止穩。

資金已逢低介入能源相關標的

國泰投顧表示,雖然能源相關類股近期受油價拖累,已回跌到2012下半年的水準,但從近期的資金觀察,可發現能源類股基金/ETF連兩週出現買超,且買超金額相當於整體基金規模的1%*,過去四週受資金歡迎的程度更僅次於公用事業與消費類股,顯然有不少人認為目前的低油價,將讓越來越多的美國頁岩油田停止產出。

國泰投顧認為,雖然短期能源類股可能隨著油價打底而震盪,但隨著夏季用油旺季即將到來,低油價刺激用油需求,都將有利油價出現反彈,能源類股可望受惠。小型類股在股價反彈過程中通常表現較大型股佳,建議可以分批、逢低的方式,佈局以小型能源產業為主的安盛環球泛靈頓小型能源企業基金。

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