在香港上市、市值不到30億美元的佳兆業集團上週公告，無力支付海外債券於本月8日到期的利息2300萬美元，成為中國首家出現美元公司債違約的開發商。這凸顯中國相當脆弱的房市風險升高，恐進一步衝擊到經濟成長。
彭博數據顯示，中國企業去年發行2444億美元債券，占日本除外的亞太地區總額3925億美元的62％。根據最新申報文件，全球最大資產管理公司貝萊德持有佳兆業2018年到期、票面利息8.875%的美元債券，以及2020年到期、票息10.25%債券。
施羅德投資管理公司亞洲信貸研究主管Raymond Chia表示，從現在起，投資人思考中國企業債務問題，會採取謹慎態度；經過佳兆業後，若還繼續認為不會有中企發生類似違約問題，是「不理性」的。
佳兆業經營陷入困境後，美銀美林指數顯示，中國企業發行的投機級美元債券殖利率16日攀高至12.38%，為兩年半來最高水準。今年以來，中國企業垃圾債券價值已損失5.7%，創紀錄以來最差的開年表現。
市場分析，在中國擴大反腐調查之際，更多開發商可能面臨佳兆業般遭到調查的處境，債券投資人正避開中國房地產商。
野村證券分析師Andrew Tan指出，「我已一段時間不曾見到這樣大幅拋售中國房地產貸款的情況」。
中國國家統計局新數據指出，12月份中國70個大城市新住宅均價，較一年前共有68個城市下跌。華爾街日報推算，中國12月份新住宅均價月跌0.4%，年跌幅則達4.3%，較10、11月的2.5%、3.6%更大。