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歐QE本週可能登場 各國買自家公債

自由時報/ 2015.01.18 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕德國《明鏡週刊》(Der Spiegel)報導,歐洲央行(ECB)準備於本週祭出大規模的量化寬鬆計畫(QE),為避免風險跨國蔓延,將由各國央行購買自己國家發行的公債,購債規模最高不超過債務二十五%。受歐版QE將出爐所激勵,德、義、法等七歐元國家公債殖利率降至紀錄新低。

歐洲央行二十二日將召開決策會議,最新歐版QE計畫相當於在德國施壓下讓步,由歐元區十九個成員國分攤風險,各國央行出面收購本國發行的政府公債,確保輕債國家(如德國)納稅人不必承擔其他重債國家債務的可能損失。另外,路透報導,歐元區官員已在討論延長希臘紓困案最多達六個月時間,以便有餘裕和雅典新政府商討如何結束或變更現行紓困計畫。

《明鏡週刊》報導指出,歐洲央行總裁德拉吉已向德國總理梅克爾和財長舒伯勒簡報QE計畫,購債金額和各國央行對歐洲央行出資比例一致,但不得超過其國家債務的二十%至二十五%。希臘將被排除在QE計畫外,主因該國公債不符合收購的必備評級條件。

荷蘭央行總裁諾特受訪時指出︰「如果各國央行只買本國政府公債,將可降低金融風險重分配的有害危險。」德國政府發言人不願評論QE主題,但表示梅克爾和德拉吉十四日曾有「非正式會商」。

英國《金融時報》分析,這項歐版QE折衷案因風險由歐元區各國分攤,提高歐洲央行順利推出至少收購政府公債五○○○億歐元規模的可能性,或宣布開放式、無上限的購債承諾,直至區域通膨達到歐洲央行略低於二%的目標。

巴黎銀行(BNP Paribas)經濟學家瓦垂特表示,不管歐洲央行QE如何設計,無可避免存在一連串的代價;歐洲央行若願意發出強烈訊息,將以大規模購債提振通膨預期,可抵銷歐元國家不願相互承擔風險的反效果。

德國兩年期公債連六週下跌,十六日殖利率跌至負○.一六%,觸及負○.一六八%紀錄新低;負殖利率意味著在債券到期後,投資人的回報將比支付的更少。德國十年期公債殖利率已降至○.四二三%。義大利十年期公債大跌○.二二個百分點,還觸及一.六四三%歷史新低。法國、比利時、奧地利、荷蘭、芬蘭等國公債殖利率降至紀錄最低。

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