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日盛投顧盤前分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.01.16 00:00
◆盤勢分析

1.美聯準會在褐皮書中指出,去年底美國經濟維持增長,大部分地區的企業招聘與消費者支出都有所成長,零售銷售額普遍較前年同期溫和增加,此一訊息雖激勵市場開高,但原油自盤中高點回落拖累大盤,終場四大指數收跌(跌幅度介在0.6到1.48%)。此次道瓊見高18103點後開始拉回整理,短期來看17100-18100震盪走勢仍會持續,不?對指數中期偏多看法沒有改變。

2.今日看盤重點(1) 目前下檔9100有半年線,月線扣抵值則持續走高(今天扣抵12/18、明日扣12/19),因此月線(9166點)之下的多方防守力道會轉強,至於上檔的部份,仍先觀察12/31轉折9307點的位置,在量沒有放大前,仍以區間來回整理的機會較高。(2) 電子類指標仍看蘋果股鴻海、和碩、聯發科;半導體類股為電子指數強弱關鍵指標為世界、矽品;另外大立光及台積電昨法說偏正面,也是今日觀察的重點股。(3) 金融股沒放量前,指數繼續整理(1050-1078點)。(4) 傳產大型股以1301台塑、2002中鋼為指標;航運因油價反彈壓回,但中多類股指標地位不變。(5)市場訊息部份,小米昨在中國大陸發表小米Note,5.7吋螢幕旗艦機小米Note,售價人民幣2299元起,折合新台幣不到1.2萬元,將於27日開放購買,小米Note頂配版同時亮相,售價3299元。厚度僅為6.95毫米、鋁合金邊框和前後雙曲面玻璃的小米Note,主打小米Note比iPhone 6 Plus薄0.15毫米、窄0.2毫米、短3毫米、輕11克,螢幕則比iPhone 6 Plus更大。

3.法說:大立光(3008) 第4季合併營收為168.88億元,較第3季成長39.71%,再創單季歷史新高,單季合併毛利率為50.61%,較第3季的52.48%下滑1.87個百分點,第4季毛利率雖然受到VCM出貨增加而下滑,但因產品組合高規格產品較多,且經濟規模放大,加上匯率相對有利,因此單季每股盈餘仍有55.34元,累計2014年全每股盈餘為144.85元。展望今年首季,跟去年第4季業績相比是會有點下降的,目前3月訂單還看不到,但1月及2月仍會較去年同月成長,毛利率部分則需視ASP、VCM比重、產品組合,以及產品良率情況而定。

4.法說:一、台積電(2330)2014年第四季合併營收約2225.2億元,年增52.6%、季增6.4%,毛利率為49.7% ,稅後純益約799.9億元,季增4.8%、年增78.5%。(若以美元計算, 2014年第四季營收較前一季增加3.7%)。去年前三季EPS達7.09元新高,全年EPS達約10.17元,略優於市場預估。二、而今年首季合併營收目標預估,,以新台幣兌換1美元匯率31.8元計算,約是2210億至2240億元,成長幅度約是季減0.68%到季增0.67%,這優於市場原先預期的季減5%。毛利率約48.5%至50.5%,營業利益率約38.5%至40.5%;資本支出方面,由於建置16/10奈米研發及產能,預估今年約在110至120億美元。三、16奈米ULP極低功耗預計今年6月量產之後,貢獻第4季營收,10奈米製程方面,預計今年底試產、2017年量產,將貢獻在2017年至2019年的業績。

5.5東陽(1319)去年12月自結合併稅前淨利1.81億元,較前年同期成長19%;去年全年自結合併稅前淨利17億元,累計稅前每股盈餘2.74元。展望今年,國際油價下跌,新台幣兌美元趨貶,北美景氣持續看好,今年營收與獲利都有機會攀升;從台灣AM事業來看,去年12月稅前淨利較前年同期成長8%,美加地區則因氣候不良,經銷商備貨訂單增加,加上北美經濟樂觀,帶動整體買氣,旺季效應可望延續到今年第1季。

6.金寶(2312)近年來積極跨足3D印表機事業,去年營運成效已逐漸顯現,今年則可望飛躍性成長。沈軾榮表示,去年金寶3D印表機約出貨3萬至5萬台,今年出貨目標為10萬台,估計年成長逾三倍以上,包括食物列印機、二合一列印機都是未來銷售主力。去年12月營收為59.51億元,月增1.1%、年增76.9%,創掛牌以來單月營收歷史新高;去年合併營收556.02億元,年增30.1%。去年前三季每股純益1.4元,較前年同期每股虧損3.22元大幅改善並轉虧為盈,成長動能來自於打掉威寶虧損以及網通產品、印表機新舊客戶拉貨動能提升。展望今年營運,沈軾榮提到,今年公司資本支出約20億元,較去年成長一倍,主要用於擴增菲律賓新廠,同時也會積極物色除中國以外的海外據點,評估下一個設廠據點,整體營運動能有望較去年更佳。

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