台股近期由中小型股擔綱,權值及高價股相對平淡,今天台積電(2330)及大立光2大重量級指標個股同步召開法說會,將牽動台股後續表現。
大立光營運在去年第4季衝上歷史高峰後,預期第1季將進入產業淡季,單季營運將轉淡,為短期隱憂,不過中長期看,產業前景仍備受市場期待。
法說會前夕,歐系外資出具最新報告調升大立光2014、2015、2016年每股獲利預估各約4%、2%以及3%,以反映第4季較高的營收表現;歐系外資表示,今年下半年發表的iPhone 6S規格升級有限,不過,雙鏡頭相機、更好的前置鏡頭規格、光學變焦鏡頭可望成為未來2年重點發展趨勢,有望挹注大立光2015、2016年營運,重申買進評等、目標價3000元。
歐系外資表示,大立光去年第4季營收較外資原先預期高17%,外資預估,主因iPhone 6銷量旺帶動營收走勢,但這也代表大立光同時大量出貨了鏡頭模組(Lens)跟音圈馬達(VCM)兩項零組件,恐怕會使得毛利走跌,歐系外資將去年第4季毛利預估從原先的52%下修到50.4%。
展望今年,歐系外資預估,iPhone 6S今年將在9月舉行發表會,但鏡頭模組方面只會有部分規格升級、主鏡頭畫素也將維持800萬畫素;不過,去年iPhone 6推出市場時,鏡頭模組也沒有太大升級,卻讓利潤持續走佳,這說明大立光的製造優勢,而這項優勢有望延續到2015年下半年。