分析師表示,上游原料大幅回檔,中下游利差為近3年來最佳,且離年關近及美國大風雪影響,再加上下游聚酯業開動率提升,而且中國EG港口庫存量超低,帶動EG報價跌幅比原料還小。
分析師甚至認為,過去塑化有「上肥下瘦」的情況,但今年起此狀況將獲得反轉,估計未來一年上游乙烯、苯、丙烯及丁二烯原料價格將持續低檔,有助於中下游EG、SM、PE、PVC、PP、ABS及PS等產品成本下降,中下游產品利差會優於上游產品。
法人也認為,目前國內塑化股以EG為主力產品的包括中纖、南亞(1303)與東聯(1710),其中,中纖股價最低,淨值卻高達17.72元,且去年12月營收39.26億元,年增35.41%,去年全年營收373.9億元,雖較前年392.64億元衰退,不過,面對塑化業不景氣的去年,能有此成績已經算是不錯。
此外,中纖去年前3季每股稅後盈餘(EPS)達0.54元,今年起年產20萬噸的EG新廠完成檢修,正搭上EG需求加溫時點,將有助於挹注今年營收獲利持續增長;此外,中纖與日本豐田通合資的台灣綠醇,使用生質酒精生產生質乙烯、生質EG,估計年營收也可達40億元,對中纖營運來說都有加分作用。
(記者張慧雯)