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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2015.01.13 00:00
宏觀縱覽

美元復蘇,但美聯儲的加息預期並未回調 美元昨天整體復甦,兌英鎊靠穩,而兌所有其他G10貨幣則走高,未受市場繼續下調美聯儲加息預期以及美國國債收益率下滑影響。美元表現與利率市場的矛盾走勢令人費解,但關鍵可能是石油:油價持續大跌,令商品相關貨幣走低。市場的主題似乎是擔心通縮。銅價觸及五年新低。在全球通縮的情況下,所有央行都將受到同樣的因素掣肘,但相對走勢仍然不變:美國率先開始加息,只是日期推後。所以,只要其他央行的預期也在下滑,那麼美元走強將與美聯儲的利率預期下跌並存。

政治因素開始影響英鎊 英國有關5月份大選的民調顯示結果難以預料,可能拖累英鎊走弱。調查結果互相矛盾:週一的民調顯示保守黨領先工黨6個百分點(34%-28%),另一個民調則顯示工黨領先5個百分點(37%-32%)。工黨的領先優勢似乎在消失,但問題是哪個黨派能夠獲得足夠的多數勝出。否則,可能需要艱苦磋商組成聯盟政府,結果可能形成一個脆弱、爭論不休的聯盟政府甚至是少數派政府。無論哪個結果都將於英鎊無益。政治因素令英鎊的風險加劇。

加元成油價下跌的主要受害者昨天加拿大的數據疲弱,令市場憧憬加拿大央行推出部分溫和的寬鬆措施,帶動美元/加元進一步跌至1.20。加拿大第4季度商業展望中衡量未來銷售樂觀情緒的擴散指數從35跌至8(預期29),但低於目標的通脹預期增加。我認為加元目前將維持疲弱。儘管可能從給美國相對強勁的經濟中獲益,但對石油的依賴(占出口的24%)令其成為G10國家中單純的能源國。美元/加元與油價的關聯度甚至(小幅)超過美元/挪威克朗。

日本11月份的經常帳盈餘超過預期。經季節性調整後的經常帳盈餘基本和上個月保持不變,優於預期的下跌約三分之一。貿易賬戶繼續處於赤字。似乎隨著日元下滑,以其他貨幣計值的收入產生的日元價值增加,收益賬戶上調。然而,這一影響可能隨著債券到期,並以新的更低息債券所替代而消失。

今日焦點:主要受能源價格下滑影響,英國12月份的CPI料將跌破1%。價格下跌證實英國央行11月份的通脹報告,即通脹可能在6個月內跌破1%。這將令央行的加息預期進一步推遲,利空英鎊。

瑞典的CPI料將顯示瑞典進一步陷入通縮。瑞典央行12月份的會議紀要證實,央行已經備好非傳統的措施,如果通脹未能回升,將加以動用。鑑於消費者價格指數進一步下滑,我們認為央行可能在2月份的會議上採取行動。這將增加瑞典克朗的拋售壓力。此外,瑞典還將公佈12月份的PES失業率。

美國方面僅公佈次要數據。 12月份的NFIB小企業樂觀情緒指數預期小幅增加,接近2007年2月份以來的最高水平。儘管對市場的影響不大,但值得留意,因為美聯儲十分注重勞動力市場的走勢。小企業的創造了美國多數的職位。美國公佈11月份的空缺及勞工流動調查(JOLTS)報告,預計新增職位小幅增加。繼上周公布強勁的就業數據後,美元可能獲得支撐。投資者還留意辭職人數,因為這表明勞動力市場的信心--人們只有在確信能夠獲得新的工作時才會辭職。

發言人方面,歐洲央行管理委員會委員Ewald Nowotny 再次發言。昨天他表示,歐洲央行不應等待太長時間來應對通縮。他指出,"應當嚴肅對待通縮風險並加以解決,這一點非常關鍵"。

歐元/美元再次觸及1.1860

歐元/美元昨天下跌,但在1.1775 (S1)的關口上方獲得支撐,此後反彈,再次觸及1.1860 (R1)的阻力位。鑑於RSI和價格走勢之間仍然存在正背離,動力指標雙雙走高,我認為可能上穿1.1860 (R1),並可能再次挑戰1.1975 (R2)的阻力位。然而,鑑於長期趨勢向下,我認為任何可能的上漲都是盤整,等待熊市重新掌控的更多可行信號。我仍然認為,如果堅定跌破1.1775 (S1)的區間,可鎖定下一個支持位1.1700 (S2),即2005年12月8日的低點。

支援位:1.1775 (S1)、 1.1700 (S2)、 1.1635 (S3)

阻力位:1.1860 (R1)、 1.1975 (R2)、 1.2000 (R3)

英鎊/日元 在179.00附近獲得支撐

英鎊/日元進入整固,落在179.00 (S1)關口和黑色下行通道的下限附近。今天,英國CPI年同比增長預計低於1%。通脹率下跌,加上價格在通道下限獲得支撐後,多方無法拉升價格,通道可能被向下擊破。若跌破179.00 (S1),可能進一步跌至下一道支撐位178.00 (S2)。日圖顯示,價格跌破181.00 (R1)意味著完成失敗擺動頂部,進一步表明近期可能走弱。

支援位:179.00 (S1)、 178.00 (S2)、 176.00 (S3)

阻力位:181.00 (R1)、 183.20 (R2)、 185.00 (R3)

澳元/美元從0.8145反彈

澳元/美元昨天在0.8255 (R1)遇到部分賣盤後急跌。然而,價格在0.8145 (S1) 區間附近獲得支撐,隨後反彈。儘管日圖的長期趨勢仍然向下,但鑑於低點上移的可能性仍然存在,我認為目前進入盤整。留意再一次的反彈,並可能再次試探0.8255 (R1)。動力指標也支持這一看法。 14天RSI在30獲得支撐後小幅上升,同時日圖MACD雖然為負數,但站上虛線並繼續走高。

支援位:0.8145 (S1)、 0.8035 (S2)、 0.8000 (S3)

阻力位:0.8255 (R1)、 0.8375 (R2)、 0.8420 (R3)

黃金挑戰1238區間

黃金週一繼續飆升,此前突破日圖潛在倒轉頭肩形態的頸線。價格週二在歐洲早盤測試1238 (R1)的阻力關口,即12月9日和10日的高點。如昨天的評論所述,若向上突破此關鍵阻力區間,則可確信形態完成,預計會有更大的漲幅。如果突破,可首先鎖定 1255 (R2)。日震盪指標也顯示動量樂觀。動力指標雙雙落在正值並且上行。

支援位:1222 (S1)、 1205 (S2)、 1197 (S3)

阻力位:1238 (R1)、 1255 (R2)、 1270 (R3)

WTI繼續下跌

WTI 週一繼續下跌,跌破支撐位(變阻力位的)47.00 (R1),但在心理關口45.00 (S1)的位置上方45.15獲得支撐。短期趨勢繼續保持向下,價格不久就會跌至45.00 (S1)關口。如果空方力量足夠強大,將價格拉低至此關鍵關口下方,我認為可能進一步下滑,看住下一道支撐位42.15 (S2),即2009年3月11日的低點。日圖顯示,WTI仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點,總體走勢向下。

支援位:45.00 (S1)、 42.15 (S2)、 40.00 (S3)

阻力位:47.00 (R1)、 48.80 (R2)、 49.65 (R3)

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