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投顧:電信產業最差狀況已過

中央商情網/ 2014.12.27 00:00
(中央社記者江明晏台北2014年12月27日電)投顧認為,4G價格戰爭趨緩,加上明年2.6GHz第2波4G釋照對獲利衝擊遠低於前次,電信產業最差狀況已過,相對看好台灣大哥大(3045)與遠傳電信(4904)。

投顧認為,電信產業最差狀況已過,4G用戶快速提升有助業者平均每戶貢獻金額(ARPU)及稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)改善。

投顧指出,4G價格戰已趨緩,且台灣大和遠傳皆表示4G用戶較3G用戶ARPU高6至10%,預估2014年底和2015年底台灣4G用戶數分別達350萬戶和1200萬戶,滲透率12%和40%,推估各大業者ARPU及EBITDA仍可隨4G滲透率快速提升而增加。

政府即將在明年推出2.6GHz第2波4G釋照,投顧認為,此次釋照對於電信三雄獲利衝擊遠小於前次釋照。以底標2至3倍推估,2.6GHz執照權利金攤提對於三大電信營運商獲利影響皆低於5%,遠小於前次釋照衝擊。

在個股評價方面,投顧相對看好台灣大和遠傳電信,認為台灣大結盟新亞太成為贏家,且旗下富邦媒跨足海外維持高成長;遠傳4G用戶滲透率領先群雄,ARPU表現最佳,且行動服務市占成長性最大。

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