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定存股買不到安心 想賺股息恐賠價差

自由時報/ 2014.12.19 00:00
〔自由時報記者陳永吉/台北報導〕說起定存股,一般人大概會先想到中鋼(2002)、台塑(1301),很多退休的投資人,大半輩子的退休金,都放在定存股中,靠每年配發股息過退休的生活,不過許多定存股近年表現不佳,比起定存利率好不了多少,投資人算盤可能得重新撥算一下。

定存股的特性就是配息穩定,常被點名的定存股除了中鋼、台塑,像是中保(9927)、中華電(2412)、新海瓦斯(9926)、大豐電(6184)、台汽電(8926)、全國加油站(9937)也都算是。

但定存股真的萬無一失嗎?舉中鋼為例,過去10年的配息狀況有很大的分野,從2004年到2007年,中鋼每年都配2.5元以上現金股利,但從2008年到去年,現金股利最多僅配1.99元,2012年股利僅0.4元,當年除息前一天股價25.6元,算現金殖利率僅1.56%,跟定存差不了多少;而中鋼去年現金股利雖有增至0.7元,但以今年除息前一天26.15元計算,就算後來完全填息,現金殖利率才2.6%,也比定存利率沒高明到哪去。

再說台塑,曾經是績優股的代表,過去10年每年所配發的現金股利,最高曾達6.8元,且扣除2008年金融海嘯不算,也僅2012及2013年現金股利低於2元,其餘都在3.5元以上。

跟中鋼的情況一樣,台塑2012年現金股利為1.2元,當年除息前一天台塑收盤價為76.4元,換算現金殖利率為1.57%,幾乎跟中鋼一樣;而去年台塑現金股利為1.9元,今年除息前一天收盤價為80.2元,現金殖利率為2.37%,今年沒有填息,股價更創4年多來新低,參與除息是賠了夫人又折兵。

另外一檔常被提起的定存概念股是中華電信(2412),過去10年僅2006年及2008年現金股利低於4元,2010年最高還有5.52元,以中華電這幾年股價穩定在90元來估算,現金殖利率都在5%左右,的確比定存利率為佳,不過中華電去年未填息,今年到目前填息幅度也有限,若僅想賺股息的投資人,這下恐怕都賠了價差。

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