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〈熱門族群〉鎳價築底 不鏽鋼股受惠

自由時報/ 2014.12.15 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕中國紅土鎳庫存降低,再加上1月將進入菲律賓鎳減產季節,市場預估國際鎳價近期觸底反彈,明年Q2可望站上每噸2萬美元。國內不鏽鋼供應鏈仍呈現上瘦下肥,下游的大成鋼(2027)、允強(2034)、千興(2025)等明年營運看好。

12月初最新數據出爐,中國紅土鎳庫存僅1567萬噸,較去年同期大減。印尼禁運後,菲律賓成為中國紅土鎳主要供應國。不過,每年第四季及第一季,菲國進入雨季,鎳出口量大減,因而導致國際鎳價近期重新站上每噸1.7萬美元。

日盛投顧估計,過去幾年,菲國1-4月平均每月產出紅土鎳僅100多萬噸,但中國目前的耗用率維持在400-500萬噸。因此中國紅土鎳庫存將很快耗盡,明年第一季底、第二季初,鎳價將有機會站上每噸2萬美元。

國內不鏽鋼下游指標廠大成鋼第三季雖遭逢LME鎳價大幅回檔,所幸初期下游預期回檔幅度不大,仍然持續回補庫存,帶動大成鋼Q3財報交出佳績,合併營收134.75億元,較去年同期大增4成以上。此外,旗下美國碳鋼螺帽通路商大國鋼也持續貢獻營收。

大成鋼明年的營收新動能包括:在既有通路增加手工具銷售、不鏽鋼管因美國需求旺,已於Q4擴產,未來每月產能將從目前的1500噸增至2500-3000噸。另一方面大成鋼也擬收購美國當地最大不鏽鋼螺帽通路,明年若成局,在美市占將更為穩固。

至於不鏽鋼板/管廠允強受到歐盟反傾銷調查的拖累,12月歐洲客戶觀望未大幅下單。目前銷歐洲的不鏽鋼冷軋板約占允強15%營收,反傾銷預計在明年3月初判,一旦成立可能回溯至今年12月。不過公司方面表示,對鎳價後市仍正面看待。

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