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經理人:美明年GDP2.5%至3%

中央社/ 2014.12.09 00:00
(中央社記者潘智義台北9日電)鋒裕投資高收益債團隊資深副總裁范雁德(Andrew Feltus)預估,消費、資本支出、房市、貿易及政府撙節措施,將帶動美國經濟在2015年溫和成長約2.5%至3%。

范雁德在台北舉行的記者會指出,美國經濟可望持續成長,企業利潤率與資產負債表佳,高收益債違約率仍低,是高收益債有利的因素。

他說,美國民間部門的經濟動能表現不錯,政府支出在2009年後為負成長,是美國生產毛額(GDP)的負面因素,但政府支出最近已開始轉為正成長,將不再扺銷原本民間部門的好表現。

由於美國經濟回升,他表示,企業利潤率及企業體質可望轉佳,提升高收益債發行公司還債能力;截至2014年9月30日,高收益債違約率為1.8%,大幅低於1988年以來的長期平均值4.66%。

因此,高收益債發行公司體質仍佳,不過目前高收益債利差為440基本點(bps),低於1988以來的長期平均值561bps,使高收益債的利差縮窄空間變小。

他強調,已開發國家主權債,包括大多數美國政府公債,較不具吸引力;相對的,高收益債因基本面不錯,違約率低於平均,價值面相對公債具有吸引力。

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