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配息型正夯 組合式基金隨漲抗跌

中央商情網/ 2014.12.09 00:00
(中央社記者田裕斌台北2014年12月 9日電)金融海嘯後,投資人對配息型的產品需求殷切,投信業者推出搭配股息、債息與資本利得搭賣買權的權利金收入,建構升息環境下相對「隨漲抗跌」的投資組合。

德盛安聯投信表示,基金藉由3種不同資產類別,包括可轉債券、高收益債券,及成長股搭配選擇權,因高收益債與可轉債有固定債息,而成長股搭配選擇權,除了能爭取現金股利外,還可以透過Covered Call(持有現貨並搭配賣出買權)賺取波動帶來的權利金收入,令投資組合的現金流量來源豐沛且多樣化。

德盛安聯投信指出,3乘3的收益成長策略能同時追求股市上漲時向上增值的潛力,同時具備股市波動時的下檔保護,第一是因為可轉債本身就具備股市跟漲抗跌的特性;其次是成長股搭配選擇權,比如2008年市場大幅波動下,賣出買權賺取的權利金收入年化約為10%,形成另一層下檔防護;這樣的策略,能從不對稱的風險和報酬關係之中,找出波動度低於股票、但報酬機會高於債券的組合位置。

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