今天大盤走勢疲弱，三大法人同步站在賣方，當然是最主要的原因。三大法人之所以同步站在賣方，除了大盤短線反彈幅度已大，而且已經進入前波頭部壓力區外，主要的原因還包括了外資進入年底結帳期，展開獲利減碼操作。另外值得注意的是，選前散戶投資人全面撤出觀望，自10月9日起算至選前一天，融資餘額大幅減少183億，同期間，外資大舉買超1100億，投信和自營商分別買超41和49億。這就是我們選前預測，無論選舉結果如何，選後大盤必定反彈的原因。當時，我們也預測，選後大盤反彈的原因，將是法人引誘散戶回籠。結果選後一週，融資餘額果然增加35億，而融券餘額卻減少10778張，散戶果然開始回籠。今天融資融券的變化相當重要，如果融資餘額續增、融券餘額續減，表示散戶回流態度積極，那麼短期內，法人極有可能會採取區間震盪、個股輪動的操作模式，以繼續吸引散戶回流。不過需要注意的是，一旦融資餘額回升到2050億以上，就須提防法人全面撤出的可能。
今天三大法人同步站在賣方，明天觀望氣氛應該會更為濃厚，因此大盤應該以狹幅震盪、個股表現的可能性最高。但是就技術面看，明天大盤不但必須收紅，而且必須能收中紅以上，才能化解回檔危機。如果明天收小紅小黑，週三走勢將極為關鍵，如果收紅，大盤將有機會繼續反彈；但是如果收中長黑，雖然週四、五可望反彈，但是再創新高的可能性就越來越渺茫了。
李永年分析師
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