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興業下調IOI產業評等與目標價

中央社/ 2014.12.08 00:00
(中央社記者郭朝河吉隆坡8日專電)馬來西亞興業研究分析員認為,IOI產業購買台北101大樓的37%股權需要時間消化,加上悲觀看待大馬房地產市場前景,因此下調IOI持股評等從「買進」至「中和」。

分析員也下調目標價從3.10令吉至2.63令吉,主要是加重其重估淨資產價值的折價從30%至40%,惟下調後的目標價仍比上週五收盤價2.39令吉高出0.24令吉。

興業(RHB Research)認為,收購台灣這項地標性建築可望提升IOI產業的盈利表現,並間接提高IOI在全球房地產業的聲望,因此提高IOI產業2016及2017財政年盈利預測各為6%及2%。

同時,這次收購成本相對偏高,惟台北101的購物商場零售單位完全出租,辦公室出租率也高達96%,擁有許多「優質租戶」,如台灣證券交易所,多個跨國金融機構及主要會計師事務所,而大多數租賃期長達「70+20」年,意味租賃風險低。

興業分析,若以目前零售及辦公室平均租金計算,意味台北101的總收益率超過5%,超越目前台北商業物業平均收益率約2.5至3.0%,長遠而言收益仍屬誘人。

不過,由於明年大馬房地產市場可能轉入熊市,加上近期股市及原產品市場價格下滑,間接影響大馬經濟成長,因此興業決定下調IOI產業的評等及目標價。

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