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油價續弱 能源基金正處進場點 亞股受惠

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.12.07 00:00
石油輸出國家組織11月底表示不會減產,導致國際油價進一步下跌,使得許多能源產業股價受到拖累,不過富蘭克林證券投顧認為,油價還是會回升,且能源股已經反應悲觀情境,因此已經相當具有投資吸引力;此外亞洲能源進口國也受惠低油價,有機會帶動企業獲利成長,投資人也可以多加留意。

削價競爭有利產業整併 能源產業後續看好

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美指出,中東地區的陸上油田之開採成本偏低,產油成本約在10-30美元/桶之間,使得這些OPEC成員國有足夠實力拒絕作出減產的動作,避免競爭對手,主要為美國頁岩油廠商,趁機卡位搶走市場影響與市占率,OPEC進行所謂的削價保市動作。

就油價後續走勢來看,由於油價短線跌幅已深,因此投資人已不用過度悲觀,但中短期受到供給仍過剩下,可能將以每桶70美元為中心的上下波動,進入新均衡價位區間,75-80美元則是油價波動區間上緣,有限縮能源股表現空間之可能。

中長期而言,現階段的低油價反而將是未來油價回升的契機,原因在於低油價將促使能源生產商減少資本支出投資、而一些高成本的生產商也可能退出市場或者相互併購,減輕目前供給過剩的問題,因此油價還是會回升,以目前能源股價已經反應悲觀情境之下,目前的能源股已經具有投資吸引力。

美國消費股、亞洲國家都受惠

雖然油價下跌時市場焦點多著重在產油國或者是能源類股等受災戶身上,不過也提醒投資人,油價下跌其實創造更多受惠者,低油價對於一般消費者而言形同於政府的減稅動作,預估若美國汽油價格維持於目前水平,將為美國家庭一年省下500億美元的能源支出費用,在可支配所得增加的情況下,有助於提升消費者購買力,建議投資人可多留意於消費類股,特別是美國消費股的佈局。

另一受惠區域則是亞洲,亞洲國家除馬來西亞之外,其餘皆為原油淨進口國,油價下跌有助於改善亞洲國家經常帳與通膨狀況之外,也有助提振民間消費動能,預估油價每下跌10%對亞洲國家約可提升GDP達0.15~0.5個百分比,此外,亞洲可望受惠於美國經濟成長動能轉趨強勁,加以包含中國、印度、泰國、印尼在內的國家正積極進行改革,投資前景相對其餘新興市場更為明朗,建議應將亞股部位納入核心投資。

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